港股三大指数早盘受压 恒指半日跌0.43% 理想汽车(02015)跌10.51%

金吾财讯 | 港股三大指数早盘受压，截至午间收盘，恒指跌0.43%，国企指跌0.43%，恒科指跌1.57%。

蓝筹中，理想汽车(02015)跌10.51%，比亚迪(01211)跌4.6%，中芯国际(00981)跌3.94%，创科实业(00669)跌3.68%，中升控股(00881)跌2.93%；涨幅方面，石药集团(01093)涨6.59%，中通快递(02057)涨4.1%，阿里健康(00241)涨3.51%，药明生物(02269)涨3.13%，京东健康(06618)涨2.8%。

石油股普升，三桶油领涨，中石油(00857)涨2.26%，中石化(00386)涨1.96%，中海油(00883)涨1.69%。昆仑能源(00135)、中海油田服务(02883)跟涨。隔夜国际油价上涨，纽约期油每桶收报69.21美元，涨3.7%；伦敦布伦特期油每桶收报72.51美元，涨3.5%。美国总统特朗普表示，若结束俄乌战事没进展，他将在10天后开始对俄罗斯征收关税并采取其他措施，加剧市场对原油供应的担忧。

钢铁股延续升势，中国东方集团(00581)涨9.42%，沪港联合(01001)涨3.61%，重庆钢铁股份(01053)涨3.11%，马鞍山钢铁股份(00323)涨1.31%。民生证券表示，7月19日，雅江水电站项目宣布正式开工，根据特钢协会估计，项目特钢需求量约400-600万吨，远超同类水电工程，其中中厚板、高牌号硅钢、不锈钢及耐蚀、高强结构钢为核心品类。同时，“反内卷”政策持续发酵，焦煤因严查超产产能领涨黑色系品种，而钢材供需两端均有预期，即时利润大幅扩张。长期来看，推动落后产能有序退出将是未来的主线，市场化、行政化手段相结合，粗钢供给有望进一步优化，叠加远期铁矿新增产能的逐步释放，钢企盈利能力有望修复。

烟草概念逆市有支撑，中烟香港(06055)涨2.76%，本周中烟香港累计涨幅达8%，思摩尔国际累计涨幅达6%。国金证券发布研报称，HNB全球市场规模仍处于持续增长中，且美国HNB市场的开启有望贡献重要增量。欧洲全面限制一次性烟、美国严厉打击非法且加速审批通过合规产品背景下，合法换弹式市场规模有望持续扩容。此前菲莫、英美烟草已分别提出未来新型烟草收入占比超过50%的目标，整体来看海外新型烟草发展已是大势所趋。重点建议布局深度切入海外烟草集团雾化+HNB供应链的思摩尔国际，此外烟草产业链建议关注中烟香港等。

理想汽车随市走低，半日跌10.51%。隔夜美股理想汽车(LI)大跌6.2%。摩根大通报告指，理想今日正式发布电动SUVi8定价。该行认为，其32.18万至36.98万元人民币的售价区间比先前预售价格低8%，令人惊喜，评级“增持”。报告表示，i8的入门级售价目前与L8EREV持平，而高端版本的价格比L8低1万元人民币。摩通重申对该股的乐观看法，预计销量或将同步回升，并预计今年下半年理想汽车将表现强劲。

药明康德(02359)半日涨2.24%。中金研报指，公司次季财报胜预期，考虑到核心业务需求强劲及营运效率改善，上调2025及2026年纯利预测8.9%及9.2%，至各125亿及144亿人民币。由于近期医药行业平均估值上升，维持药明康德A股及H股“跑赢行业”评级，并将A股目标价上调45.9%至115元人民币，H股目标价上调59.9%至126港元。中泰国际亦将公司2025-27E收入预测分别上调0.3%-1.7%，主要反映化学业务收入预测的上调。此外，由于上半年的毛利率的提升幅度高于该机构原先预期，2025-27E毛利预测分别上调2.8%-4.5%，股东净利润预测上调2.5%-7.7%，Non-IFRS经调整净利润预测上调4.4%-6.7%。根据调整后DCF模型，目标价从98.20港元上调至121.00港元。评级上调至“买入”。

中信证券表示，预计港股2025年中期业绩将于8月中下旬集中发布。该机构按当前已有盈利预期的公司测算，2025H1恒指整体营收同比增速较去年同期显著抬升，惟盈利增速或温和放缓。部分细分行业呈现信心增强趋势，如新消费、科技与医药板块，业绩高增或大幅好转预期下，财报披露前的盈利预期仍在上修，建议布局业绩预期向好且有良好确定性的板块。恒生科技指数方面，近期盈利预期虽有小幅下调，但主要缘于外卖补贴扰动的几家互联网平台，且相关利空已被市场充分定价；其余子行业盈利预期普遍呈上修态势，尤以新能源汽车、半导体及消费电子最为突出。其中，新能源车与半导体的业绩预期分歧较大，隐含更高的弹性空间；消费电子业绩预期虽分化较小，但景气确定性强。综合来看，恒科2025年中报有望呈现“稳健为主、向上有弹性”的格局。

*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-7-30