新兴市场ETF资金流入持续增长 中国吸金规模大幅攀升

（来源：ETF炼金师）

　　随着美国联邦储备系统逐步接近降息，市场对美国总统特朗普关税政策影响的担忧有所减弱，投资者资金持续流入新兴市场。根据彭博社的数据显示，截至7月25日当周，美国上市的新兴市场股票和债券ETF（交易所交易基金）连续第九周实现净买入，资金流入总额达到23.6亿美元，显著高于前一周的6.724亿美元，其中中国资产的吸引力尤为突出，规模环比增长超过一倍，位居各类资产之首。

　　具体而言，上述资金流入中，股票类ETF贡献了24亿美元，而债券类ETF则出现3690万美元的净流出。这一波资金流入推动了MSCI新兴市场指数的上涨，上周该指数上涨0.7%，收于1257.78点。今年以来，新兴市场ETF的累计资金流入已达到168亿美元，显示出投资者对新兴市场的信心回暖。

　　在债券市场方面，债券型ETF的总规模已突破5000亿元（约合710亿美元）。Wind数据显示，截至7月25日，债券型ETF的总规模达5096.67亿元，创下新高。这一增长主要得益于新产品的发行，特别是7月11日成立的10只科创债ETF，初始募集规模近290亿元，十天后总规模突破千亿。

　　从具体产品来看，截至7月25日，华夏科创债ETF以超过150亿元的规模居于领先位置，紧随其后的是嘉实和富国旗下的科创债ETF，均超过140亿元。这一现象表明，市场对专业化债券投资的需求正在大幅上升，尤其是那些投资于科技创新企业债券的产品，因其低风险特性受到青睐。

　　进一步分析债券ETF市场，随着权益类ETF市场的竞争日益加剧，债券ETF的差异化发展显得愈发重要。Wind统计显示，预计到2025年上半年，债券ETF的总规模将突破3500亿元，相较2024年初增长近两倍。尤其是针对半导体、人工智能等领域的债券ETF，由于具备较低的风险（大多数由AAA级央国企发行）、灵活的交易方式及低管理费等特点，受到市场的广泛欢迎。

　　进入债券ETF市场的机构投资者也在迅速增加，海富通、博时和富国等头部基金公司纷纷布局，推动了市场的快速拓展。这使得债券ETF的发展面临新的机遇与挑战，如何实现产品的差异化将成为基金公司突围的关键方向。

　　此外，中国创新药物的出口再次刷新纪录，市场预期在国家医保局对药品集采政策进行调整后，医疗器械板块的盈利和估值水平将有明显提升。7月29日，市场整体震荡走高，创业板指数领涨，主要受到CRO、钢铁及先进封装等板块的带动。银华中证创新药产业ETF（159992）当日收涨2.96%，成分股中，九洲药业（603456.SH）涨停，泰格医药（300347.SZ）上涨8.8%。

　　从消息面看，药明康德（603259.SH）于7月28日晚发布了2025年上半年的业绩预告，预计营业收入208亿元，同比增长20.64%，归属净利润同比大增101.92%。同时，恒瑞医药与葛兰素史克（GSK）签署了多项重要协议，潜在交易总金额高达120亿美元（约860亿元人民币），再度提振了市场对中国创新药的信心。

　　在港股市场方面，南向资金的流入速度不断加快，推动港股通ETF市场快速增长。Wind数据显示，截至7月28日，78只已成立的港股通主题ETF的合计规模达到2358.26亿元，相较于2022年底的824.61亿元增加了1533.65亿元，增幅高达185.98%。

　　年内港股通ETF的净流入资金已突破千亿，投资者的参与热情高涨，推动产品净值的增长，港股通ETF市场的表现可圈可点。在这一背景下，基金公司不断推出新产品以吸引投资者，形成了良性竞争。

华宝中证有色金属ETF近期公告进行基金份额拆分，年内已有8只基金宣布实施份额拆分。其中，人工智能主题的产品拆分数量最多，反映出市场对这些表现优异产品的关注度。从整体来看，市场的分化趋势日益明显，投资者需要在众多ETF产品中寻找合适的投资机会。