“真金白银”鼓励生育！国家育儿补贴方案出炉，撬动“生养育”全产业链

生孩子，国家发补贴了！

中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《育儿补贴制度实施方案》（以下简称《方案》），引发社会广泛关注。

《方案》明确，从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税。在最低生活保障对象、特困人员等救助对象认定时，育儿补贴不计入家庭或个人收入。

7月29日开盘，乳业、托育、辅助生殖等相关概念股掀起涨停潮。

港股方面，中国育儿网络大涨54%，锦欣生殖涨5%，中国飞鹤涨4%、澳优涨11%。

近年来，我国持续完善生育支持政策体系，从个人所得税专项附加扣除到发展普惠托育服务，多措并举支持生育。目前全国已有20多个省份在不同层级探索实施育儿补贴相关政策。此次国家层面出台基础育儿补贴政策，将进一步规范和统筹各地政策，覆盖面更广、支持力度更大、政策可持续性更强。

中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅表示，育儿补贴在缓解养育压力的同时，发挥出带动消费的作用。据他估算，2022—2024年三年简单合计3周岁以下的婴幼儿数量约2812万人，按每孩每年3600元计算，每年发放补贴可能达到约1012亿元，有望每年释放超1000亿元消费增量。

申万宏源表示，面对持续下滑的生育率，欧洲、东亚等部分经济体先后推出生育支持政策。部分OECD经济体政策经验，其生育支持政策重点针对父母、幼儿、企业三大主体，包括生育津贴，托育支持，税费优惠、就业支持等政策及相关法律。整体来看，海外生育支持政策呈现方案系统化、多胎政策阶梯型，且由专门家庭福利负责部门持续推出完善。育儿补贴之外，针对就业、教育、医疗等系统性育儿政策支持亦值得期待。

浙商证券发布研究报告称，国家育儿补贴制度实施方案于2025年7月28日公布，面向育儿家庭全国范围全面直接发放现金补贴，有助于缓解家庭养育压力。随着生育补贴政策实施落地，有望改善市场预期，母婴消费产业链或更多获益，汽车、餐饮等领域也可能迎来估值重构。自放开三孩以来，各地积极健全生育配套政策，包括提供生育补贴、完善生育保险、个税减免、产假育儿假、提供托育服务、住房优先保障等，该机构理解政策重心是降低生育养育教育的直接成本、机会成本、时间成本。