港股午后回升 恒指收盘跌幅收窄至0.15% 药明康德(02359)涨11.25%

金吾财讯 | 港股午后回升，三大指数跌幅集体收窄，截至收盘，恒指跌0.15%，恒科指跌0.35%，国企指跌0.34%。

蓝筹中，小米集团(01810)跌2.64%，港交所(00388)跌1.91%，百度(09888)跌1.91%，网易(09999)跌1.81%，建设银行(00939)跌1.8%；涨幅方面，药明康德(02359)涨11.25%，石药集团(01093)涨8.46%，中升控股(00881)涨6.23%，药明生物(02269)涨5%，中国生物制药(01177)涨4.14%。

钢铁股逆市走高，马鞍山钢铁股份(00323)涨8.02%，鞍钢股份(00347)涨5.13%，重庆钢铁股份(01053)涨3.21%。信达证券认为，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，该机构认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。

汽车板块部分股份逆市上扬，广汽集团(02238)涨6.58%，理想汽车(02015)涨3.45%，零跑汽车(09863)涨2.84%，汽车经销商中，中升控股(00881)涨6.23%，永达汽车(03669)涨4.82%，和谐汽车(03836)涨3.3%。全国工业和信息化主管部门负责人座谈会在京召开。会议强调，做好下半年工作，突出“强筋壮骨”、价值创造、安全保障及行业治理，重点抓好工作包括：巩固新能源汽车行业内卷式竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出；加强新能源汽车动力电池及电动自行车锂离子电池回收利用管理。摩根大通报告指，反内卷举措与企业层面的结构性改革将推动新能源等面临产能过剩与价格竞争恶化的产业于2026年迎来转机，相关个股有望自2025年下半年起反映此预期。

个股方面，泰格医药(03347)涨9.64%。消息面上，泰格医药宣布完成对日本CRO公司Micron的收购。泰格医药联席总裁闻增玉表示，Micron在经验、技术、客户等方面均有着独特优势，泰格医药将借助Micron在日本市场的深厚根基与客户资源，深度拓展在日本及亚太的业务布局。

瑞声科技(02018)午后由跌转涨，全日升3.79%。招银国际预估AAC声学科技2025年上半年（1H25E）将实现强劲的营收/净利润同比增长24%/66%，主要驱动因素包括：1）声学/汽车精密组件：安卓品牌的SLS/组合扬声器升级、AI眼镜订单以及汽车声学国内客户订单突破；2）电磁传动：侧键模组规格升级及新品量产；3）精密结构件：安卓折叠屏手机外壳、AI手机均热板（VC）及铰链订单；4）光学：因高端镜头（7P/WLG）和摄像头模组（OIS/潜望式）份额提升与规格升级。因光学/精密结构件业务超预期且光学毛利率改善，该机构将2025-2027年EPS预测上调8-12%。新目标价63.54港元（SOTP估值法）对应25.3倍2025年市盈率。当前该股估值为16.0倍/13.4倍2025/26年市盈率倍数，显著低于49%/20%的业绩增速，估值具有吸引力。重申买入评级。

中泰国际表示，当前港股盘面虽然表现分化，延续板块轮动，但交投活跃和港股通持续流入，印证市场逐渐有转向基本面改善与政策预期向好的迹象，有望向“盈利驱动”靠拢。美国与欧盟、日本等多国达成贸易协议，全球供应链焦虑大幅缓和，对于中美即将开启的第三轮贸易会谈，市场对于谈判已有了“延长豁免”、“关税换投资”、“技术换资源”等预期，不确定性有所下降也有助于削弱关税威胁对港股的冲击。若中美达成有限协议并与国内政策催化共振，港股或延续“基本面主导”的渐进式修复，关注恒生科指、医药生物、AI概念等。

*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-7-29