每日牛熊 | 科网股拖累大市，小米跌4%，博反弹吼小米购17901

观望中美新一轮贸易谈判，港股早段回吐，曾跌逾300点，低位下试25,200点水平。

恒指上日反弹，资金倾向造淡。恒指好仓上日逾5,900万离场；淡仓则录得逾3,900万资金重新入场，过去5日净流入资金累计达2.5亿元，与过去一年平均值相比，处于 “极高流入” 水平。

牛熊证街货比例降至大约68:32，熊证多个位置都有资金重新加仓，25,800点水平为重货区，逾千张相对期指作部署；

牛证方面，上日入场资金部署上相对分散，重货区继续在24,900点水平，不过相对期指张数降至约1,100 张。

即市资金流方面，恒指早段回吐逾 1%，资金倾向博反弹，其中两万五附近的牛证较受资金关注。

热门牛熊证：恒指牛证 (60948)，收回价 25,100 点；恒指熊证 (60923)，收回价25,700点。

科网股为推低大市的主要元凶，美团、阿里 早段跌逾 2%，小米更曾跌 4%，失守50天线之余，见逾一个月低位。

轮场资金流方面，整体倾向博反弹为主，当中以一线科网股的资金流较为活跃，可留意信证相关好仓选择：

美团 (03690) 认购证 (16981)，行使价 158.08 元，2025 年 11 月底到期，实际杠杆约 6.3 倍

阿里 (09988) 认购证 (18137)，行使价 136.08 元，2026 年 2 月到期，实际杠杆约 5 倍

小米 (01810) 认购证 (17901)，行使价 76.93 元，2025 年 10 月到期，实际杠杆约 11 倍

腾讯 (00700) 认购证 (17232)，行使价 618.5 元，2025 年 11 月底到期，实际杠杆约 9 倍

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。