经济学家彼得·希夫称特朗普的贸易协议存在隐性成本：对国债的需求减少，消费者的价格上涨

经济学家彼得·希夫警告说，唐纳德·特朗普总统的贸易协议涉及购买更多美国商品的承诺，可能会对通胀和国债产生意想不到的后果。

发生了什么：周一，希夫在X上的一篇帖子中表达了对外国政府购买更多美国商品的承诺的担忧。

他说，“作为他的贸易协议的一部分，特朗普正在从外国政府那里获得购买更多美国商品的承诺，”但希夫认为，这些协议是有代价的，例如“购买更少的美国国债”，他说这会导致美国消费者价格和利率上升。

另见：石油，能源股上涨，美元对美欧贸易协议的反弹：周一市场走势如何？

他说：“购买更多的美国商品可能会以购买更少的美国国债为代价，给美国消费者价格和利率带来更大的上行压力。

希夫的说法取决于这样一种动态，即如果外国买家将资本从美国国债转向美国制造的产品，这一转变可能会减少对政府债券的需求。反过来，对国债的需求下降可能会导致收益率上升，从而提高利率。

作为贸易协议的一部分，特朗普正在获得外国政府购买更多美国商品的承诺。然而，购买更多美国商品可能会以购买更少美国国债为代价，从而给美国消费者价格和利率带来更大的上行压力。

为什么重要：作为特朗普与欧盟最新贸易协议的一部分，欧盟承诺购买价值7500亿美元的美国能源，欧盟国家也同意购买美国武器。

同样，两周前与印度尼西亚达成的贸易协议涉及购买50架波音喷气式飞机的订单，正如特朗普所说，“其中许多是777”，此外还购买了价值150亿美元的美国能源和45亿美元的农产品。

上周，特朗普政府与日本敲定了一项贸易协定，其中包括扩大美国汽车、卡车、大米和其他农产品的市场准入。作为协议的一部分，日本还承诺向美国投资5500亿美元。

特朗普在推特上说：“日本将在我的指导下向美国投资5500亿美元，美国将获得90%的利润。

然而，本周早些时候，东京的首席谈判代表Ryosei Akazawa澄清说，这5500亿美元中只有1%到2%是投资，其余的是贷款和担保。

价格行动：截至撰写本文时，美国10年期国债收益率为4.404%，而5年期和3年期国债收益率分别为3.965%和3.872%。

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