Web 3领导者看到GENIUS法案抑制初创公司

唐纳德·特朗普总统于7月18日签署《天才法案》成为法律，开启了美国迄今为止最全面的稳定币框架。虽然一些加密货币行业人士认为这是早就应该实现的清晰度，但其他人则担心这可能会巩固现有企业并冻结初创企业。

首先是好消息。需要制定法规来确保稳定币对于在全球市场运营的发行人来说值得信赖、安全且易于理解。

Tezos（XTZ）创始人阿瑟·布赖特曼（Arthur Breitman）表示，《天才法案》最好的事情之一是它为美国制定了一套明确的规则。与美元挂钩的稳定币发行商。布赖特曼说：“这也标志着美国政府拥抱创新而不是对抗创新的一个尖锐转折点。”

他预测，GENIUS法案意味着我们可能会看到更多稳定币发行商，“特别是来自传统金融的。"

根据法律，例如美国银行等传统银行，如果想要发行稳定币，就必须建立单独的实体。此外，《天才法案》并不保护您的稳定币（一种数字货币），即使您是在美国银行分行获得的。《天才法案》为稳定币制定了严格的营销标准，这意味着没有人可以将其营销为受FDIC保险的承保。

同样的情况也适用于Meta平台（Meta）等曾经涉足稳定币领域的大型科技公司。 与任何传统银行一样，想要发行稳定币以创建在线市场的科技公司必须获得财政部领导的具有否决权的监督委员会的批准。

Holonym基金会首席执行官Shady El Damaty表示：“我认为它阻止Web 2巨头强行进入稳定币，这很棒。”Human.Tech是一个加密技术优先的身份和人格平台，将真人与人工智能区分开来。他说：“如果苹果或Meta发行自己的稳定币，这对消费者和竞争来说将是一场灾难。”他暗示，他们的规模将立即从初创基金会那里吸收市场份额，这些基金会多年来一直在这样做，并首先开发了这个市场。

第一个稳定币是BitUSD。 它于2014年7月由BitShares区块链平台推出。BitUSD当时由BitShares原生代币支持，并通过智能合约创建，该合约以1：1的比例锁定现金抵押品。

美元币（USDC）和Tether（USDT）是当今使用的最大稳定币。USDC由Circle Internet Financial（CRCL）于2018年左右在波士顿创建。

Tether Limited于2014年7月创建了USDT。该公司由Brock Pierce，Reeve Collins和Craig Sellars共同创立。Bitfinex首席财务官Giancarlo Devasini后来成为Tether的核心人物和主要股东。他仍然是Tether的主要球员。

埃尔达马蒂表示，新的监管深度可以“冻结”稳定币创新，让“已经足够大、可以跨越新监管护城河的公司更容易”。"

参议院银行委员会在其情况说明书中强调了对稳定币的这些监管要求：

Falcon Finance执行合伙人安德烈·格拉乔夫（Andrei Grachev）表示，发行人面临的主要挑战将是应对资本配置规则。Falcon是DeliverLabs的一部分，DeliverLabs是一家加密货币做市商、风险投资公司和代币咨询公司，于2022年在阿布扎比成立。NPS于4月份推出了由Falcon（USDf）管理的抵押、含收益稳定币协议。

格拉乔夫说：“想象一下，建立一个稳定币协议却面临基于政治风向变化的追溯审查。”“如果没有统一的愿景，挑战包括支离破碎的合规要求，从而提高运营成本、阻碍跨境合作并扼杀链上贷款等领域的创新。投资者可能会从美国撤资-以项目为中心，有利于拥有更清晰路径的司法管辖区，而企业则面临人才流失到不那么敌对的环境的风险，”他说。

特朗普指出，《天才法案》意味着活跃在美国的稳定币发行商必须能够“在法律要求时”扣押、冻结或焚烧稳定币，并且“必须遵守合法命令”这样做。"

这引起了一些人的注意。如果用户违反了法律，或者正如格拉乔夫所说，不遵守华盛顿当时偏好的普遍政治行为怎么办？市场现在可能会喜欢特朗普。但他只担任总统三年。如果下一任总统对法律有不同的解释怎么办？

“这将类似于我们在《天才法案》之前看到的犹豫，尽管需求激增，但缺乏清晰度导致飞行员陷入停滞，最终阻碍了该行业快速发展和制造酷东西的能力。"

稳定币市场参与者的担忧似乎是，监管机构还希望稳定币发行人能够快速遵守全面审计并验证近乎实时交付的准备金，以维持合规性。不合规行为威胁到他们在美国销售稳定币的机会

Makeinfinite（原名时空实验室）首席执行官内特·假日（Nate Holiday）认为审计问题是一个可以解决的问题。

“使用传统的审计流程无法做到这一点，但可以通过SQL证明非常简单地实现这一点，”他说。非科技投资者的SQL代表结构化查询语言。SQL是用于与关系数据库通信的标准编程语言。SQL的证明是Makeinfinite的主导权。

他说：“SQL证明使用零知识证明，以确保只有发行人根据《天才法案》规定的规则拥有足够的储备金时才能铸造（创建）稳定币。” “你可以在几秒钟内做到这一点，而且无需披露敏感的财务数据。你可以经营稳定币业务，而不会陷入审计困境，”他说。

本月早些时候，Ripple（XRP）首席执行官Brad Garlinghouse表示，稳定币行业有望实现爆炸性增长。他们今年推出了Ripple稳定币（USDr）。他在CNBC的Squawk Box上表示，市场可能会从目前的2500亿美元资本增长到“几年内高达2万亿美元”。我们非常规范。我们拥有60多个参与这些市场的全球许可证。我们认为（稳定币）的增长将为我们提供良好的服务，因为我们将继续为我们的机构客户服务。"

当Garlinghouse表示Ripple在全球拥有60个提供稳定币的许可证时，他主要指的是汇款许可证、虚拟资产服务提供商注册和其他本地同等许可证。这些许可证在多种方面需要花钱，包括支付当地法律专业知识的费用。

《天才法案》可能会提供加密货币行业长期以来所寻求的清晰度，但清晰度是有代价的。随着Ripple和其他资本充足的发行人在新的监管制度下扩大规模，小型初创公司可能会发现参与门槛比以往任何时候都更高。

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