辛辛那提金融报告2025年第二季度业绩

辛辛那提2025年7月28日电/美通社/ --辛辛那提金融公司（Nasdaq：CINF）今天报道：

财务摘要

（单位：百万美元，每股数据除外）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

%变化

2025

2024

%变化

营收数据

已赚保费

$ 2，480

$ 2，156

15

$ 4，824

$ 4，227

14

投资收入，扣除费用

285

242

18

565

487

16

总收入

3，248

2，544

28

5，814

5，479

6

收入报表数据

净收入

$ 685

$ 312

120

$ 595

$ 1，067

（44）

税后投资损益

374

108

246

321

591

（四十六）

非GAAP营业收入 *

$ 311

$ 204

52

$ 274

$ 476

（42）

每股数据（稀释后）

净收入

$ 4.34

$ 1.98

119

$ 3.77

$ 6.77

（44）

税后投资损益

2.37

0.69

243

2.03

3.75

（四十六）

非GAAP营业收入 *

$ 1.97

$ 1.29

53

$ 1.74

$ 3.02

（42）

账面价值

$ 91.46

$ 81.79

12

宣布现金股息

$ 0.87

$ 0.81

7

$ 1.74

$ 1.62

7

稀释加权平均流通股

157.8

157.5

0

157.8

157.7

0

*

非GAAP信息的定义以及与可比GAAP指标的对账部分定义并对账了本新闻稿中提出的不基于美国公认会计原则的指标。

前瞻性陈述和相关假设受公司安全港声明中概述的风险的影响。

保险业务亮点

投资和资产负债表亮点

对长期计划充满信心Stephen M.总裁兼首席执行官Spray评论道：“我对我们2025年第二季度的整体业绩感到满意。这是一个稳健的季度，展示了我们以代理商为中心的战略的实力以及我们稳步扩大产品和地理多元化以及深化定价细分和复杂性的长期计划的价值。

“我们看到今年年初与天气相关的灾难事件在第二季度继续增加。4月、5月和6月，共宣布发生20起灾难，其中包括德克萨斯州令人心碎的洪水。我们的索赔助理继续提供快速、公平和富有同理心的服务，2025年迄今已支付超过5亿美元的灾难相关索赔。

“虽然今年前六个月的综合比率为103.8%，高于我们的预期，但第二季度的这一比率提高了3.6个百分点，达到94.9%。我们当前灾难损失前事故年综合比率本季度提高了3.1个百分点，前六个月提高了1.9个百分点，分别达到85.1%和87.7%，再次证明了我们长期举措的力量。

“第二季度税前投资收入也有所增长，增长18%，至2.85亿美元，主要受债券利息收入增长24%的推动。"

平衡增长和盈利能力“我们相信，将个人服务的标志与数据驱动的分析相结合将使我们能够在所有市场周期中实现盈利增长。2025年第二季度和上半年，财产伤亡综合净保费均增长11%，前六个月有史以来首次超过50亿美元。

“牢记承保纪律，我们将平均商业线路价格涨幅控制在中个位数百分比范围的高端附近，并将超额和盈余线路控制在高个位数百分比范围内。个人线路房主价格平均上涨幅度为低两位数，汽车价格平均上涨幅度为高个位数。

“五月，我们推出了由CSU Producer Resources Inc.代理的第五款产品。在Cincinnati Global Underwriting Ltd.的支持下。我们相信，拥有这种额外的能力也会增强我们整体承保更多超额和盈余额度业务的能力，导致我们E & S部门第二季度新业务承保保费强劲增长24%。"

市净率创新纪录“6月30日，我们的市净率再次创下历史新高，自2024年12月31日以来增长了2.6%，达到91.46美元。合并现金和总投资也创下新高，超过300亿美元。

“我们充足的资本使我们能够执行长期战略，同时向股东支付股息。2025年上半年，我们的价值创造率（考虑了我们支付的股息以及账面价值的增长）为4.6%。"

保险业务亮点

综合财产伤亡保险结果

（百万美元）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

%变化

2025

2024

%变化

已赚保费

$ 2，397

$ 2，075

16

$ 4，661

$ 4，067

15

费收入

3

3

0

7

6

17

总收入

2，400

2，078

15

4，668

4，073

15

损失和损失费用

1，587

1，412

12

3，474

2，682

30

承销费用

685

631

9

1，364

1，225

11

承保利润（亏损）

$ 128

$ 35

266

$ (170)

$ 166

nm

比例占已赚保费的百分比：

PT.变化

PT.变化

损失和损失费用

66.3%

68.1%

（1.8）

74.5%

66.0%

8.5

承销费用

二十八点六

30.4

（1.8）

29.3

30.1

（0.8）

综合成本率

94.9%

98.5%

（3.6）

百分之一百零三点八

96.1%

7.7

%变化

%变化

代理续保保费

$ 2，135

$ 1，843

16

$ 4，047

$ 3，526

15

代理新业务保费

404

407

（1）

787

753

5

其他书面保费

194

209

（7）

394

428

（8）

净保费

$ 2，733

$ 2，459

11

$ 5，228

$ 4，707

11

比例占已赚保费的百分比：

PT.变化

PT.变化

灾难损失前的当前事故年

56.5%

57.8%

（1.3）

58.4%

59.5%

（1.1）

当前事故年巨灾损失

12.4

12.2

0.2

十九点四

9.9

9.5

灾难损失前几年发生的事故

（2.4）

（0.9）

（1.5）

（2.3）

（2.1）

（0.2）

以往事故年灾难损失

（0.2）

（1.0）

0.8

（1.0）

（1.3）

0.3

损失及损失费用率

66.3%

68.1%

（1.8）

74.5%

66.0%

8.5

当前事故年综合比率

巨灾损失

85.1%

88.2%

（3.1）

87.7%

89.6%

（1.9）

商业线保险结果

（百万美元）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

%变化

2025

2024

%变化

已赚保费

一千二百一十二块

1，107美元

9

2，391美元

2，189美元

9

费收入

-

1

（100）

2

2

0

总收入

1，212

1，108

9

2，393

2，191

9

损失和损失费用

767

746

3

1，502

1，465

3

承销费用

358

352

2

707

677

4

承保利润

$ 87

$ 10

770

$ 184

$ 49

276

比例占已赚保费的百分比：

PT.变化

PT.变化

损失和损失费用

63.3%

67.4%

（4.1）

62.8%

67.0%

（4.2）

承销费用

29.6

31.7

（2.1）

29.6

30.9

（1.3）

综合成本率

百分之九十二点九

百分之九十九点一

（6.2）

92.4%

97.9%

（5.5）

%变化

%变化

代理续保保费

1，116美元

1，023美元

9

2，268美元

2，099美元

8

代理新业务保费

200

193

4

403

375

7

其他书面保费

（26）

（30）

13

（56）

（65）

14

净保费

1，290美元

1，186美元

9

2，615美元

2，409美元

9

比例占已赚保费的百分比：

PT.变化

PT.变化

灾难损失前的当前事故年

59.6%

60.0%

（0.4）

60.3%

61.5%

（1.2）

当前事故年巨灾损失

7.2

10.0

（2.8）

6.1

8.5

（2.4）

灾难损失前几年发生的事故

（3.3）

（1.9）

（1.4）

（2.9）

（2.3）

（0.6）

以往事故年灾难损失

（0.2）

（0.7）

0.5

（0.7）

（0.7）

0.0

损失及损失费用率

63.3%

67.4%

（4.1）

62.8%

67.0%

（4.2）

当前事故年综合比率

巨灾损失

89.2%

91.7%

（2.5）

89.9%

92.4%

（2.5）

个人线路保险结果

（百万美元）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

%变化

2025

2024

%变化

已赚保费

$ 804

$ 631

27

1，502美元

1，219美元

23

费收入

2

1

100

3

2

50

总收入

806

632

28

1，505

1，221

23

损失和损失费用

598

489

22

1，444

868

66

承销费用

222

185

20

432

358

21

承保亏损

$ (14)

$ (42)

67

$（371）

$ (5)

nm

比例占已赚保费的百分比：

PT.变化

PT.变化

损失和损失费用

74.4%

77.6%

（3.2）

96.1%

71.2%

24.9

承销费用

27.6

29.3

（1.7）

28.8

二十九点四

（0.6）

综合成本率

102.0%

106.9%

（4.9）

124.9%

100.6%

二十四点三

%变化

%变化

代理续保保费

$ 866

$ 681

27

1，500美元

一千一百七十五块

28

代理新业务保费

141

163

（13）

268

285

（6）

其他书面保费

（27）

（25）

（8）

（116）

（四十六）

（152）

净保费

$ 980

$ 819

20

1，652美元

1，414美元

17

比例占已赚保费的百分比：

PT.变化

PT.变化

灾难损失前的当前事故年

51.3%

54.9%

（3.6）

56.9%

56.2%

0.7

当前事故年巨灾损失

25.4

二十一点八

3.6

41.7

17.2

24.5

灾难损失前几年发生的事故

（0.7）

1.8

（2.5）

（0.8）

0.0

（0.8）

以往事故年灾难损失

（1.6）

（0.9）

（0.7）

（1.7）

（2.2）

0.5

损失及损失费用率

74.4%

77.6%

（3.2）

96.1%

71.2%

24.9

当前事故年综合比率

巨灾损失

78.9%

84.2%

（5.3）

85.7%

85.6%

0.1

超额和盈余保险结果

（百万美元）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

%变化

2025

2024

%变化

已赚保费

$ 174

$ 151

15

$ 336

$ 290

16

费收入

1

1

0

2

2

0

总收入

175

152

15

338

292

16

损失和损失费用

110

102

8

209

192

9

承销费用

49

42

17

93

80

16

承保利润

$ 16

$ 8

100

$ 36

$ 20

80

比例占已赚保费的百分比：

PT.变化

PT.变化

损失和损失费用

63.5%

67.5%

（4.0）

62.3%

66.0%

（3.7）

承销费用

27.6

二十七点九

（0.3）

27.5

27.7

（0.2）

综合成本率

91.1%

95.4%

（4.3）

89.8%

93.7%

（3.9）

%变化

%变化

代理续保保费

$ 153

$ 139

10

$ 279

$ 252

11

代理新业务保费

63

51

24

116

93

25

其他书面保费

（14）

（10）

（40）

（25）

（19）

（32）

净保费

$ 202

$ 180

12

$ 370

$ 326

13

比例占已赚保费的百分比：

PT.变化

PT.变化

当前事故发生前一年

64.9%

64.0%

0.9

65.2%

64.8%

0.4

当前事故年巨灾损失

1.6

1.4

0.2

1.2

1.2

0.0

灾难损失前几年发生的事故

（2.7）

1.6

（4.3）

（3.8）

0.0

（3.8）

以往事故年灾难损失

（0.3）

0.5

（0.8）

（0.3）

0.0

（0.3）

损失及损失费用率

63.5%

67.5%

（4.0）

62.3%

66.0%

（3.7）

当前事故年综合比率

巨灾损失

92.5%

91.9%

0.6

92.7%

92.5%

0.2

人寿保险子公司业绩

（百万美元）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

%变化

2025

2024

%变化

定期寿险

$ 61

$ 59

3

$ 118

$ 116

2

终身寿险

13

13

0

26

26

0

宇宙生命和其他

9

9

0

19

18

6

已赚保费

83

81

2

163

160

2

投资收入，扣除费用

49

47

4

99

94

5

投资损益，净

（4）

（7）

43

（5）

（9）

44

费收入

2

2

0

3

3

0

总收入

130

123

6

260

248

5

合同持有人产生的福利

73

68

7

154

147

5

发生的承保费用

24

24

0

47

46

2

福利和费用总额

97

92

5

201

193

4

所得税前净利润

33

31

6

59

55

7

所得税拨备

7

7

0

12

12

0

人寿保险子公司净利润

$ 26

$ 24

8

$ 47

$ 43

9

投资和资产负债表亮点

投资结果

（百万美元）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

%变化

2025

2024

%变化

投资收入，扣除费用

$ 285

$ 242

18

$ 565

$ 487

16

计入合同持有人的投资利息

（31）

（31）

0

（63）

（62）

（2）

投资损益，净

473

137

245

406

749

（四十六）

投资利润

$ 727

$ 348

109

$ 908

$ 1，174

（二十三）

投资收益：

兴趣

$ 214

$ 173

24

$ 424

$ 342

24

红利

70

69

1

137

141

（3）

其他

5

4

25

12

11

9

减少投资费用

4

4

0

8

7

14

投资收入，税前

285

242

18

565

487

16

减少所得税

49

40

23

97

81

20

税后投资收益总额

$ 236

$ 202

17

$ 468

$ 406

15

投资回报：

 平均投资资产加上现金和现金

 等同物

30，500美元

27，824美元

30，468美元

27，495美元

平均税前收益率

3.74%

3.48%

3.71%

3.54%

平均税后收益率

3.10

2.90

3.07

2.95

实际税率

17.2

16.7

17.2

16.7

固定期限回报：

 平均摊余成本

一万七千三百七十二美元

一万四千九百零九美元

一万七千三百三十四美元

14，735美元

 平均税前收益率

4.93%

4.64%

4.89%

4.64%

 平均税后收益率

4.02

3.81

4.00

3.81

 实际税率

18.4

17.9

18.3

17.9

（百万美元）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

2025

2024

出售股本证券的投资损益，净额

$ (1)

$ 7

$ (3)

$ 4

仍持有的股本证券的未实现损益，净值

481

142

411

747

固定期限证券的投资损益，净值

（12）

（18）

（14）

（28）

其他

5

6

12

26

总计-在净利润中报告的投资损益

473

137

406

749

未实现投资损益变化-固定

期限

28

（75）

95

（130）

总

$ 501

$ 62

$ 501

$ 619

资产负债表亮点

（以百万美元计，共享数据除外）

6月30日，

12月31日，

2025

2024

总投资

$ 29，569

$ 28，378

总资产

38，842

36，501

短期债务

25

25

长期债务

790

790

股东权益

一万四千三百零一

一万三千九百三十五

每股账面价值

91.46

89.11

债务与总资本比率

5.4%

5.5%

有关更多信息或注册我们的电话会议网络广播，请访问cinfin.com/investors。

关于辛辛那提金融辛辛那提金融公司主要通过辛辛那提保险公司及其两家标准市场财产事故公司提供商业、家庭和汽车保险。销售这些保单的当地独立保险机构可能会提供我们其他子公司的产品，包括人寿保险、固定年金以及盈余额度财产和意外伤害保险。有关该公司的更多信息，请访问cinfin.com。

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街道地址：

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俄亥俄州费尔菲尔德45014-5141

安全港声明我们的业务面临某些风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述所建议的结果存在重大差异。本文包含的任何前瞻性陈述均基于我们当前存在不确定性的估计、假设和计划。这些陈述须遵守1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款。前瞻性陈述可以通过“寻求”、“期望”、“将”、“应该”、“可能”、“预期”、“相信”、“估计”、“打算”、“可能”、“可能”、“未来”或其他类似表达来识别。前瞻性陈述仅限于其做出之日;我们不承担更新此类陈述的义务。可能导致实际结果与前瞻性陈述中所表达或暗示的结果存在重大差异的因素包括但不限于：

保险相关风险

金融、经济和投资风险

一般业务、技术和运营风险

监管、合规和法律风险

风险和不确定性在提交给美国证券交易委员会的其他文件中进一步讨论，包括我们的2024年年度报告，表格10-K，第1A项，风险因素，第30页。

* * *

辛辛那提金融公司

简明综合资产负债表及收益表（未经审核）

（百万美元）

6月30日，

12月31日，

2025

2024

资产

投资

$ 29，569

$ 28，378

现金及现金等价物

995

983

应收保费

3，420

2，969

可收回的再保险

749

523

递延保单购置费用

一千三百六十七

1，242

其他资产

2，742

2，406

总资产

$ 38，842

$ 36，501

负债

保险准备金

$ 一万四千零三十一

$ 一万二千九百六十三

未满期保费

5，444

4，813

递延所得税

1，584

1，476

长期债务和租赁义务

859

850

其他负债

2，623

2，464

总负债

24，541

22，566

股东权益

普通股和实缴资本

1，925

1，899

留存收益

15，193

14，869

累计其他综合损失

（249）

（309）

库藏股

（2，568）

（2，524）

股东权益总额

14，301

一万三千九百三十五

负债及股东权益合计

$ 38，842

$ 36，501

（单位：百万美元，每股数据除外）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

2025

2024

收入

已赚保费

$ 2，480

$ 2，156

$ 4，824

$ 4，227

投资收入，扣除费用

285

242

565

487

投资损益，净

473

137

406

749

其他收入

10

9

19

16

总收入

3，248

2，544

5，814

5，479

福利和费用

保险损失和合同持有人利益

1，660

1，480

3，628

2，829

承保、收购和保险费用

709

655

1，411

1，271

利息开支

14

14

27

27

其他经营开支

10

9

21

13

福利和费用总额

2，393

2，158

5，087

4，140

税前收入

855

386

727

1，339

所得税拨备

170

74

132

272

净收入

$ 685

$ 312

$ 595

$ 1，067

每普通股：

净收入-基本

$ 4.38

$ 1.99

$ 3.81

$ 6.82

净收入被稀释

4.34

1.98

3.77

6.77

非GAAP信息的定义以及与可比GAAP指标的协调

（对账请参阅随附表格;其他前期对账可在cinfin.com/investors上获取。）

辛辛那提金融公司按照美国普遍接受的会计原则（GAAP）编制其公开财务报表。法定数据是根据美国保险专员协会（NAIC）会计实践和程序手册定义的美国保险公司监管法定会计规则编制的，因此与GAAP数据不一致。

管理层使用某些非GAAP财务指标来评估其主要业务领域-财产伤亡保险、人寿保险和投资。管理层在分析GAAP和非GAAP业绩时使用这些指标，以提高对基础业务趋势的了解，并帮助避免有关公司战略成功或失败的错误或误导性假设和结论。管理层对GAAP指标的调整一般：适用于与业务业绩无关并扭曲短期结果的非经常性事件;涉及根据管理层控制之外的事件而波动的价值;通过子公司或子公司组合的披露来补充报告分部的披露;或与影响期间之间可比性的会计细化有关，从而需要在相同的基础上分析数据。

辛辛那提金融公司

净收入对账

（单位：百万美元，每股数据除外）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

2025

2024

净收入

$ 685

$ 312

$ 595

$ 1，067

减：

投资损益，净

473

137

406

749

投资损益所得税

（99）

（29）

（85）

（158）

税后投资损益

374

108

321

591

非gaap运营收入

$ 311

$ 204

$ 274

$ 476

稀释每股数据：

净收入

$ 4.34

$ 1.98

$ 3.77

$ 6.77

减：

投资损益，净

三点

0.87

2.57

4.75

投资损益所得税

（0.63）

（0.18）

（0.54）

（1.00）

税后投资损益

2.37

0.69

2.03

3.75

非gaap运营收入

$ 1.97

$ 1.29

$ 1.74

$ 3.02

人寿保险对账

（百万美元）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

2025

2024

人寿保险子公司净利润

$ 26

$ 24

$ 47

$ 43

投资损益，净

（4）

（7）

（5）

（9）

投资损益所得税

（1）

（2）

（1）

（2）

非gaap运营收入

29

29

51

50

投资收入，扣除费用

（49）

（47）

（99）

（94）

计入合同持有人的投资收入

31

31

63

62

所得税不包括投资损益税，

净

8

9

13

14

人寿保险分部利润

$ 19

$ 22

$ 28

$ 32

财产伤亡保险对账

（百万美元）

截至二零二五年六月三十日止三个月

综合

商业

个人

E&S

其他 *

保费：

净保费

$ 2，733

$ 1，290

$ 980

$ 202

$ 261

未平仓保费变化

（336）

（78）

（176）

（28）

（54）

已赚保费

$ 2，397

$ 1，212

$ 804

$ 174

$ 207

承保利润（亏损）

$ 128

$ 87

$ (14)

$ 16

$ 39

（百万美元）

截至2025年6月30日的六个月

综合

商业

个人

E&S

其他 *

保费：

净保费

$ 5，228

$ 2，615

$ 1，652

$ 370

$ 591

未平仓保费变化

（567）

（224）

（150）

（34）

（159）

已赚保费

$ 4，661

$ 2，391

$ 1，502

$ 336

$ 432

承保利润（亏损）

$ (170)

$ 184

$ (371)

$ 36

$ (19)

（百万美元）

截至2024年6月30日的三个月

综合

商业

个人

E&S

其他 *

保费：

净保费

$ 2，459

$ 1，186

$ 819

$ 180

$ 274

未平仓保费变化

（384）

（79）

（188）

（29）

（88）

已赚保费

$ 2，075

$ 一千一百零七

$ 631

$ 151

$ 186

承保利润（亏损）

$ 35

$ 10

$ (42)

$ 8

$ 59

（百万美元）

截至2024年6月30日的六个月

综合

商业

个人

E&S

其他 *

保费：

净保费

$ 4，707

$ 2，409

$ 1，414

$ 326

$ 558

未平仓保费变化

（640）

（220）

（195）

（三十六）

（189）

已赚保费

$ 4，067

$ 2，189

$ 1，219

$ 290

$ 369

承保利润（亏损）

$ 166

$ 49

$ (5)

$ 20

$ 102

显示的美元金额四舍五入至数百万;由于四舍五入，某些金额可能不会增加。

* 其他包括Cincinnati Re和Cincinnati Global的业绩。

辛辛那提金融公司

其他措施

价值创造率计算

（美元为每股）

截至6月30日的三个月里，

截至6月30日的六个月里，

2025

2024

2025

2024

价值创造率：

期末账簿价值 *

$ 91.46

$ 81.79

$ 91.46

$ 81.79

减去期末账面价值

87.78

80.83

89.11

七十七点零六分

帐面价值变动

3.68

0.96

2.35

4.73

向股东宣布股息

0.87

0.81

1.74

一点六二

总价值创造

$ 4.55

$ 1.77

$ 4.09

$ 6.35

账面价值变动的价值创造率 **

4.2%

1.2%

2.6%

6.1%

向股东宣布的股息的价值创造率 *

1.0

1.0

2.0

2.1

价值创造率

5.2%

2.2%

4.6%

8.2%

* 每股账面价值按期末股东权益总额除以期末已发行股份计算

** 账簿价值变化除以期末账簿价值

* 向股东宣布的股息除以期末账面价值

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来源：辛辛那提金融公司