特朗普在欧洲的魅力进攻释放美元雷霆

一项旨在稳定跨大西洋关系的贸易协议正在货币市场带来一个非常意想不到的结果：美元飙升和欧元遭受重创。

周一，随着投资者消化了美元的细节，美元指数（DXY）上涨1%，为两个多月来的最佳单日表现唐纳德·特朗普总统和欧盟委员会主席乌苏拉·冯德莱恩周末达成了欧盟贸易协议。

与美元走势相反，欧元录得自5月以来最糟糕的一天，也是2025年第二糟糕的一天。

图表：美元指数在美国-欧盟贸易协议后罕见地每日上涨1%

虽然头条新闻集中在美国将对欧盟商品征收15%的关税上限（低于之前承诺的30%）上，但该协议包括欧洲方面的大规模财政和能源让步。

该交易的关键条款包括：

“从政治上来说，这项协议看起来是美国的明显胜利，”牛津经济学院经济学家奥利弗·拉考说。

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美元的大幅波动不仅关系到该交易的基本面，还关系到头寸。在周末协议达成之前，交易员大幅做空美元。

CME美元期货的非商业净头寸为负14，749份，接近三年低点，表明普遍存在看跌押注。

这使得市场容易出现急剧逆转。周一的涨势可能已经引发了一波空头回补，如果美元继续攀升，仅靠头寸就可能进一步放大这一走势。

Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森（David Morrison）表示：“本周初，美元表现出色，兑所有主要货币均有所上涨。”

“有趣的是，美元而不是欧元应该成为突破的主要受益者。这是否表明美元指数在本月初触及多年低点后已触底？”他补充道。

虽然贸易协议使资金流向有利于美元，但宏观日历也助长了美元的走强。

荷兰国际集团分析师指出，本周公布的数据--第二季度GDP、个人消费支出通胀、7月份联邦公开市场委员会会议和7月份就业报告--可能支持美联储的耐心立场，并挑战9月份降息的预期。

ING分析师克里斯·特纳（Chris Turner）写道：“这应该会让大多数美联储成员在利率问题上保持耐心。”

他补充道：“我们继续支持美元进入一段巩固期。”

尽管美元对美欧贸易协定反应强烈，但高盛对长期前景仍持谨慎态度。

该银行货币分析师卡玛什卡·特里维迪（Kamashka Trivedi）表示，该协议的结构在避免全面关税战的同时，巩固了更高的基线关税，最终可能会削弱美国的贸易动态。

她说：“这种走向应该会让美元面临压力--特别是在基准关税从‘暂停’占位符转向新现实的情况下。”

高盛的立场与现货货币市场立即的看涨反应形成鲜明对比，这表明短期强势可能是暂时的，并可能随着该交易的经济影响逐渐显现而减弱。

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