中国政策导致诊断打击，逆转削弱了前景

Revvity Inc. (NYSE：RVTY）周一股价走低，此前这家生命科学工具制造商发布了2025年第二季度盈利报告，其中还下调了2025年的利润预测。

这家总部位于马萨诸塞州的公司宣布第二季度销售额为7.2028亿美元，高于一年前报告的6.9169亿美元，超过了7.1071亿美元的普遍预期。

深入研究财务状况，该公司第二季度调整后收益为1.18美元，超过了共识的1.14美元。然而，调整后的营业收入从去年同期的1.99亿美元下降至1.92亿美元，调整后的营业利润率也从去年同期的28.8%下降至26.6%。

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该公司生命科学部门的收入增长了5%（有机增长4%），达到3.66亿美元，其中Signals Software特许经营权增长了约30%。

诊断产品销售额同比增长3%，达到3.54亿美元，有机诊断产品收入增长2%，符合预期，因为免疫诊断产品特许经营权面临更困难的多年比较，导致其增长限制在上一个季度的低个位数。

Revvity将2025财年调整后收益从每股4.90 - 5.00美元下调至每股4.85 - 4.95美元，而共识为每股4.93美元。

该公司将2025年销售预期从28.3亿美元至28.7亿美元上调至28.4亿美元至28.8亿美元，而共识为28.5亿美元。

Revvity预计2025年全年有机增长将在2%至4%之间，比之前的预期下降1%，据报道增长3%至5%。

在投资者财报电话会议上，Revvity首席执行官、总裁兼董事Prahlad Singh承认宏观经济和市场持续面临挑战。辛格表示：“今年第一季度经历的动态宏观和市场环境一直持续到第二季度，目前，随着我们进入下半年，这种环境似乎尚未稳定下来。”

该公司发现的一个重大阻力是中国最近有关医院实验室报销规则的政策变化，特别是诊断相关组（ERG）的实施。

这种扩大的政策转变正在影响中国医生订购的诊断面板的规模，最初导致Revvity的一些复合产品的总体产量减少。

虽然这最终可能会推动对Revvity也提供的更昂贵的单重检测的需求增加，但直接的影响是该公司在中国的免疫诊断业务“相当有意义的回调”。

Singh详细阐述了这一影响，并指出中国的免疫诊断业务约占Revvity总收入的6%，目前预计全年青少年比例将大幅下降。对关键中国市场的修订预测是Revvity调整整体公司前景的主要驱动力。

价格走势：周一最后一次检查，Revvity股价下跌9.98%，至93.32美元。

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