随着第二季度业绩的临近，联合健康面临严峻考验

United Health Group（纽约证券交易所代码：UNH）将于7月29日星期二公布第二季度业绩，这将成为其多年来最重要的财报电话会议之一。

该健康保险公司预计每股收益为4.49美元，同比下降34%，收入为1，116亿美元，增长12.8%。但投资者不再那么关注数字，而是更多地关注接下来会发生什么。

UnitedHealth（纽约证券交易所代码：UNH）股价今年迄今已暴跌近44%，此前其核心的Medicare Advantage和Optum Health医生业务的收益急剧下降-这一低迷引发了首席执行官Andrew Witty的突然辞职和Stephen Hemsley的恢复掌舵。

该公司当时还暂停了其2025年的指导方针，理由是医疗成本上升，而司法部对其医疗保险计费做法的民事和刑事调查为其运营挑战增加了监管不确定性。

一个关键问题是Optum Health的利润下滑，该公司庞大的医生网络曾使UnitedHealth在医疗保险优势中占据优势。最近的政策变化（V28）使收取服务费用变得更加困难，分析师希望明确该公司计划如何稳定Optum并恢复利润率。

由于每股收益没有上调，也没有多次下调预期，预期已经很低。但投资者将密切关注更新的全年指引，以及应对监管调查和医疗保险阻力的明确计划。分析师预计年每股收益为21.01美元，收入为449.07亿美元。

在即将发布的财报之前，United Health（纽约证券交易所代码：UNH）在向美国证券交易委员会提交的文件中承认，该公司正在接受美国司法部对其医疗保险计费做法的刑事和民事调查--这一披露在本已严格审查的情况下进一步增加了该保险公司的压力。

尽管陷入动荡，United Health仍拥有良好的业绩记录：在过去两年中，它88%的时间超过了每股收益预期，75%的时间超过了收入预期。

由于对医疗保险盈利能力和医疗成本上升的更广泛担忧，管理式护理保险公司Humana（HUM）、Elevance Health（ELV）、Centene（NC）和Molina（MOH）今年迄今的股价也较低。

就在上周，Centene（NC）公布了罕见的盈利损失，这是四年来的首次业绩损失，凸显了管理式护理提供者在应对报销变化和更高的利用率时面临的更广泛压力。