恒瑞医药大涨引领创新药板块全面上涨

（来源：ETF炼金师）

　　近期，A股创新药概念股表现强劲，其中恒瑞医药（600276）实现涨停，进一步带动多只医药股全线飙升。根据市场数据，A股收盘时，尔康制药（300298）涨幅超过15%，广生堂（688599）和康希诺生物（6185）均上涨超过13%。同时，海思科（002653）、联环药业（002750）、辰欣药业（603367）、丰原药业（000153）、佛慈制药（002766）、亚太药业（002370）等公司也纷纷涨停，众生药业（002317）和艾迪药业（603880）则上涨逾7%。

　　7月28日，恒瑞医药发布公告，宣布与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权及至多11个项目的全球独家许可的选择权有偿转让给GSK。根据协议，GSK将向恒瑞医药支付5亿美元的首付款，若所有项目均获得行使选择权并实现所有里程碑，恒瑞医药可能获得最高达120亿美元（约合860亿元人民币）的后续付款。

　　分析指出，恒瑞医药的国际化进程在持续加速，且此次交易的首付款突破了公司历史记录。东吴证券表示，恒瑞医药拥有无可比拟的研发管线厚度，预计每年将有2到3款创新药获得授权，海外市场的授权将常态化。通过这一策略，恒瑞不仅能够获得可观的首付款来增强利润，同时随着更多产品进入国际市场，未来的销售分成也将相当可观。

　　自2018年以来，恒瑞医药已经与全球合作伙伴完成了13笔对外许可交易，涉及16个分子实体，潜在交易总额约为140亿美元，首付款总额接近6亿美元。进入2023年后，随着江宁军的加入，恒瑞医药的业务发展节奏显著加快，与默克、默沙东等公司的多项合作也在不断推进，涵盖PARP1抑制剂、CLDN18.2 ADC等多个重要领域。

　　恒瑞医药的强劲表现显然对整个创新药板块形成了积极的影响。国内首只药ETF（562050）在此背景下也一度上涨至2.86%，并出现溢价交易，显示出市场对医药板块的强烈买盘兴趣。海思科封死涨停板，康希诺生物涨幅超过13%，亿帆医药（002019）、贝达药业（300558）、康龙化成（300759）等也均有不错的表现，涨幅超过2.5%。

　　除了市场的利好消息外，医药产业的政策环境也在不断改善。7月26日，上海市浦东新区发布了《浦东新区生物医药产业园区功能提升方案（2025—2027年）》，计划将浦东新区打造成全球创新药械的首发地，同时鼓励科学家创新创业。根据方案，到2027年，浦东新区的生物医药产业规模预计将突破5000亿元。

　　在国际市场上，花旗集团看好中国药企的前景，尤其是在免疫肿瘤疗法领域。花旗上调了多家中国生物制药公司的目标价，认为下一代免疫肿瘤疗法将重塑市场格局，预计这一领域将出现更多的授权许可机会及数据催化剂。花旗预测，该领域的总市场规模（TAM）可能超过620亿美元，特别提及康方生物的ivonescimab和信达生物的IBI363数据表现优异。

　　根据最新的目标价调整，康方生物的目标价从98港元/股上调至185港元/股，信达生物的目标价从90港元/股上调至105港元/股，三生制药的目标价则从21港元/股上调至36港元/股，君实生物的目标价由17港元/股上调至32港元/股。而中国生物制药的目标价也从6.2港元/股上调至8.8港元/股。这一系列的利好消息为创新药板块的快速崛起提供了强有力的支持。