华西证券-农林牧渔行业周报第23期：生猪产业高质量发展座谈会召开，提质增效大势所趋-250728

（来源：研报虎）

本周观点:

　　种植产业链：为加快新品种新技术推广应用，推进良田、良种、良机、良法融合，有效支撑粮油作物大面积单产提升，今年以来，农业农村部组织开展了2025年国家农作物优良品种推广目录和农业主导品种主推技术遴选制定工作。国家农作物优良品种推广目录（2025年）的主要内容包括：（1）突出粮油作物大面积单产提升需要；（2）突出满足当前生产急需；（3）注重落实大农业观大食物观要求；（4）注重促进重大科技专项研发与成果推广应用有效衔接；（5）注重加快品种更新换代。在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。

　　生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价14.29元/公斤，周环比-1.20%，截止本周五，全国生猪均价为14.17元/公斤，周内猪价持续下降。目前消费端仍呈现疲软状态，整体供大于求，我们预计短期猪价可能延续下跌趋势。据农业农村部数据，2025年6月末，全国能繁母猪存栏量4043万头，较去年年末高点减少37万头，7月第2周，生猪宰后均重为90.24公斤，已连续8周下降。养殖利润端，本周外购仔猪养殖利润亏损加大，头均亏损71.39元，自繁自养养殖利润缩小，为62.16元/头。据农业农村部，7月23日，农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，部党组书记、部长韩俊主持会议并讲话。农业农村部部长韩俊指出，当前，生猪产业面临产能阶段性偏高、生同产和价格波动风险大等问题。同时强调严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏量，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重；要鼓励大企业通过订单养殖、托管代养等方式，与中小场户建立紧密联交的合作机制，带动合作农户共享产业发展红利。我们认为未来生猪行业发展“提质增效”是主要趋势，落后产能将逐步出清。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。

风险提示

　　动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广不及预期。