纸业巨头再发涨价函，板块近半中报预告盈利，这些股获融资客加仓

近四成股披露预告，两股业绩增速翻倍

今年以来，因供需失衡影响，纸价维持低位运行。对于三季度纸业供需前景，国金证券近期研报中指出，分纸种看，三季度白卡纸旺季逐步来临，而新投放产能较多，供需关系的调配决定纸价走势。文化纸方面，秋季相应教辅教材开始供货，一定程度上可平衡文化纸产销情况，有望刺激文化纸价格回暖。

从业绩层面来看，以造纸（申万二级）板块统计，目前已有9股披露2025年中报预告，同时另有1股发布中报，板块合计“披露率”近4成。其中，近半已披露业绩数据的造纸股上半年实现盈利，岳阳林纸、宜宾纸业2股业绩增速（归母净利润下限）预计翻倍，分别达3.67倍、1.85倍，而ST晨鸣、冠豪高新、森林包装等股业绩均有明显下降。

造纸板块估值扫描，这些股融资客加仓

从估值层面来看，以造纸板块（申万二级）指数统计，截至7月25日数据，其目前市盈率29.42倍，处于近十年75.81%分位点；市净率1.2倍，处于近十年22.33%分位点。具体个股方面，造纸股目前平均市盈率49.67倍，平均市净率2.84倍。其中，凯恩股份、景兴纸业、安妮股份、岳阳林纸4股市盈率超100倍。

此外，若以资金面统计，不少造纸股近期获融资客加仓。截至7月24日数据，太阳纸业、恒达新材、民士达、仙鹤股份本月以来融资余额录得增长，融资净买额分别达1.34亿元、0.10亿元、0.09亿元、0.03亿元。若以融资控盘比上看，齐峰新材融资余额较流通市值比超一成，景兴纸业、安妮股份等股该比例也居前。