市场泡沫、模因股票狂热引发谨慎，投资者转向价值

经过数月科技股主导的上涨和宏观驱动的交易后，投资者正在重新发现选股的吸引力，专注于基本面稳固的被低估的公司，而不是英伟达（Nvidia）或微软（Microsoft）等受到炒作的公司。

据《华尔街日报》报道，底特律分析师Chase Goodman等散户投资者正在深入研究公司备案文件，并购买Photronics（PLAB）和Medallion Financial（Mfin）等鲜为人知的股票，这些股票的估值较低。

这种轮换之际，极高的估值，尤其是科技领域的估值，引发了人们对泡沫的担忧。根据道琼斯市场数据，标准普尔500指数（SP 500）近期预期收益的预期收益超过22倍，远高于10年平均水平。

与此同时，零售驱动的投机活动重新出现，Opendoor（OPEN）和Kohl ' s（KSS）等模因股票短暂飙升，然后失去动力。彭博新闻社指出，上周，Opendoor（OPEN）单日成交量占美国股市总成交量的近10%。

尽管这些狂热与2021年的GameStop（GME）涨势遥相呼应，但如今的环境已大不相同。更高的利率和政策不确定性，特别是围绕美国关税的不确定性，增加了市场风险。保证金债务已达到创纪录水平，交易员越来越多地对冲潜在的回调。

“这是一种90年代的互联网泡沫感觉，”私人股本高管萨姆？尤卡姆（Sam Yocum）对《华尔街日报》表示。尤卡姆已将资金转向杜克能源（Duke Energy）等公用事业股。其他人，比如德克萨斯州的安吉尔·迪亚兹，正在抛售科技产品，转而支持AES和Two Harbors等派息公司，在退休临近之际寻求稳定而非增长。

尽管存在投机泡沫，但许多策略师仍然对大盘持乐观态度，至少目前是这样。美世顾问公司首席投资官唐·卡尔卡尼（Don Calcagni）向彭博新闻社表示，美联储今年晚些时候可能降息的预期可能会为股市提供顺风。尽管如此，分析师警告称，美联储推迟或通胀升级可能会引发回调。

MapSignals首席投资官亚历克·杨（Alec Young）向彭博新闻社（Bloomberg News）表示，模因的东西有点令人不安，并补充说，贸易协议的实施情况比人们担心的要好，市场正在对此做出反应。

虽然短期下跌是可能的，但一些投资者已准备好购买下跌。

贝尔德投资策略师罗斯·梅菲尔德（Ross Mayfield）向彭博新闻社表示，考虑到当前背景，任何近期回调都像是买入机会。