分析师：投资者对Mobileye可预测收益的反应为负面

Mobileye Global（纳斯达克股票代码：MBLY）周四公布2025财年第二季度业绩后股价下跌。

这家自治公司报告季度收入同比增长15%，达到5.06亿美元，超过分析师普遍预期的4.6326亿美元。调整后的每股收益为13美分，高于分析师普遍预期的9美分。

Mobileye将2025财年收入预期上调至17.65亿美元至18.85亿美元（之前为16.90亿美元至18.10亿美元），而分析师共识估计为17.70亿美元，调整后的营业收入为2.1亿美元至2.86亿美元（之前为1.75亿美元至2.6亿美元）。

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针对收益报告，Needham分析师Quinn Bolton重申了对Mobileye Global的买入评级，价格预测为18美元。该股周五继续下跌。

Mobileye的2025年第二季度业绩主要与其7月9日的预告一致。尽管如此，博尔顿指出，由于第四季度收入前景似乎保守，市场反应消极。

尽管第三季度收入指引远高于共识，但分析师指出，管理层对第四季度可见性采取了谨慎立场。

他的第四季度收入预测比管理层暗示的数字高出2000万美元，这表明如果需求趋势持续下去，收入仍有上涨空间。

博尔顿表示，管理层指出，客户库存水平与实际需求良好一致，降低了客户因预期潜在关税而提前订单的风险。

他表示，Mobileye提高了全年收入和营业收入指引，将中点分别提高了4%和14%。这反映出出货量强于预期：EyeQ销量上调至3，350万至3，550万台（从3，200万至3，400万台），SuperVision销量目前预计将达到40，000台（从20，000台）。

该分析师预测2025年第三季度毛利率为68.2%，略低于2025年第二季度，但仍高于华尔街预期。

EyeQ的出货量约为970万台，超出了分析师的预期约900万台，这得益于包括中国汽车制造商在内的OEM强劲需求。

调整后毛利率为68.6%，略高于他的68.4%预期，与华尔街的68.8%几乎持平。运营费用低于预期，为2.41亿美元，调整后的营业收入达到1.06亿美元，超出了他的预期和初步指南的高端。

博尔顿指出，管理层强调2027年是关键的收入加速点，这是由于SuperVision的广泛采用、互联和自动驾驶汽车（Cavs）的初步商业部署以及Drive平台的扩展。

预计届时将有超过19款车型推出Chauffeur和SuperVision，包括奥迪和保时捷等主要OEM厂商。

计划从2026年底开始在美国和欧洲的多个城市进行全面部署。包括自主移动即服务（AMaaS）在内的CAV业务预计将在2027年贡献1.5亿美元的收入，远低于华尔街的预期，而ADAS的收入可能达到20亿美元左右，这是分析师的保守数字。

博尔顿指出，Waymo在旧金山25%的市场份额支持了整体行业前景。Mobileye列举了与大众汽车（OTC：VWAGY）（MOIA）、HOLON、Uber科技（纽约证券交易所：UBER）、Lyft（纳斯达克：LyFT）和欧洲公共交通提供商的合作伙伴关系。他指出，该公司正在提供运营技术和面向客户的软件，同时过渡到ID. Buzz robotaxi的完整生产硬件。

分析师表示，远程操作预计将于2025年开始，无人驾驶服务计划于2026年推出。

博尔顿指出，SuperVision的出货量超出预期，促使2025财年的预期从之前估计的20，000辆以上提高至40，000辆。

Zeekr 009（纽约证券交易所代码：ZK）和Polestar 4（纳斯达克股票代码：PSNY）车型正在推动近期强劲发展，奥迪和保时捷SOP（投产）预计将于2026年底上市，并在2027年实现更广泛的增长。

虽然管理层的语气谨慎，但分析师指出，第四季度收入上升，利润率可见性提高，以及ADAS和自动驾驶技术的长期定位强劲。

尽管在某些领域进行了保守的指导，但EyeQ的实力，SuperVision的牵引力和机器人出租车管道使Bolton对Mobileye的长期增长轨迹充满信心。

价格走势：上周五最后一次检查时，Mobileye股价下跌6.13%，至14.47美元。

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照片由RYO Alexandre通过Shutterstock拍摄