谷歌云、YouTube和搜索带来巨大好处：高盛

高盛分析师埃里克·谢里丹（Eric Sheridan）周五维持Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）的买入评级，目标价为234美元，理由是2025年第二季度业绩强劲。

Sheridan强调了Alphabet核心业务--搜索、YouTube和云--的强劲势头，并指出该公司积极推动人工智能。他表示，这些结果解决了投资者对资本支出上升和人工智能长期竞争力的担忧。

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令人担忧的一个领域是Alphabet更新后的资本支出预测，2025年资本支出预测被上调至850亿美元，比之前的指导增加了13%。三分之二将分配给服务器，其余将分配给数据中心，反映出该公司对人工智能基础设施的大量投资。谢里丹指出，这引发了人们对长期资本密集度和回报的质疑，但表示管理层对回报仍然持乐观态度。

Sheridan强调了Gemini、人工智能代理和多模式搜索的日益使用，这是Alphabet不断发展的人工智能战略的例子。该公司仍然有信心通过多表面人工智能方法来改造Search，利用其庞大的用户群、快速的迭代周期和基础设施规模--这被视为拥挤的人工智能竞赛中的关键差异化因素。

尽管人们对Alphabet的人工智能转型持负面看法，但Sheridan表示，其人工智能在产品、技术基础设施和用户覆盖范围之间的集成使其在未来处于有利地位。他还指出，云业务的势头以及最近与OpenAI达成的能力共享协议进一步证实了这一点。

两个近期事件可能会影响该公司的发展轨迹：美国搜索反垄断案预计将于8月下旬做出裁决，以及8月20日的Pixel发布活动，这可能会揭示人工智能在硬件中的更深层次整合。

谢里丹在经历了强劲的季度后提高了他的预测。他现在预计2025财年第三季度收入为996.9亿美元，GAAP EBITDA为384.7亿美元，GAAP每股收益为2.24美元。2025年全年收入估计增至3，938.7亿美元，EBITDA为1，509.7亿美元，每股收益为9.75美元。Alphabet的股票回购计划仍剩余约700亿美元。

谢里丹指出，资本支出增长和网络收入下降存在一些谨慎态度，但他重申了他的买入评级，称Alphabet的规模、创新和基础设施投资是人工智能驱动计算时代的关键优势。

价格走势：周五最后一次检查，GOOGL股价上涨0.59%，至193.29美元。

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