每日财经早参 07.25

行情复盘

盘面上，市场热点较为杂乱。从板块来看，海南自贸区概念股集体爆发，海南机场等20余股涨停。稀土永磁概念股再度大涨，广晟有色涨停。超级水电概念股探底回升，中国电建等多股涨停。总体上个股涨多跌少，全市场超4300只个股上涨。两市成交额1.84万亿元，较上个交易日缩量199亿。沪深股通今日合计成交2407.16亿。

资料来源：Wind

数据观市

周四，大盘全天震荡走高，三大指数均再创年内收盘新高，沪指收盘站上3600点。截至收盘，上证指数上涨0.65%，报收3605.73点；深证成指上涨1.21%，报收11193.06点；创业板指上涨1.5%，报收2345.37点。

财经要闻点评

1、两部门：完善低价倾销的认定标准，治理“内卷式”竞争

国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》公开征求意见的公告。其中提到，进一步明确不正当价格行为认定标准。一是完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。二是完善价格串通、哄抬价格、价格歧视等不正当价格行为认定标准。三是公用企事业单位、行业协会等不得利用影响力、行业优势地位等，强制或捆绑销售商品、提供服务并收取价款。四是强化对经营场所经营者价格行为的规范。

点评：当前部分领域低价竞争、大额补贴等现象突出，不利于行业各主体长期健康发展。

2、欧盟通过930亿欧元反制商品清单

当地时间周四（7月24日），欧盟成员国投票通过了一项对总额930亿欧元（约合1090亿美元）的美国产品加征反制关税的措施。需要指出的是，这是一项是在与美国未能达成贸易协议的情况下，才会动用的报复性关税措施。因此，在8月7日之前，这些报复性措施不会正式生效。据了解，本次准备的规模930亿欧元的反制措施由此前拟议的两份关税清单合并而来，两份清单分别涉及210亿欧元和720亿欧元的美国输欧商品。其中，210亿欧元部分是欧盟对美国钢铝关税的反制措施。欧盟外交人士透露，目前双方似乎正朝着可能的贸易协议迈进，有望将美国威胁的税率从30%降至15%——类似于本周早些时候日美达成的协议。

3、国家发改委表示2025年7350亿元中央预算内投资已基本下达完毕

国家发改委表示，截至目前，2025年7350亿元中央预算内投资已基本下达完毕，重点支持现代化产业体系、现代化基础设施体系、新型城镇化和乡村全面振兴、区域协调发展和对外开放、绿色发展、社会民生、国家安全体系和能力现代化、灾后应急恢复等领域项目建设。下一步，国家发改委将加强统筹协调和要素保障，督促有关方面加快投资计划执行和项目建设进度，推动形成更多实物工作量。

点评：预算内投资的下达有利于下半年对经济形成支撑，目标重点是形成更多实物工作量。

资料来源：Wind

融资融券余额

市场两融余额19358.17亿元，较前一交易日增加25.44亿元。融资余额为19222.72亿元（26.59亿，0.14%），融券余额为135.45亿元（-1.15亿，-0.84%）。（数据截至2025.7.23）

新股/可转债申购

市场观点

周四市场再度全线上涨，沪指收于3600点之上，成交量也维持于1.8万亿左右。昨日指数放量分歧后，今日市场快速迎来修复，表明当前承接动能依旧强劲，维持近期策略，短期关注5日均线，只要不将其有效跌破，短期仍有望震荡走高。相关个股趋势未明显变化前，市场有望延续震荡走高的态势。短期回避位阶较高热点板块，在经历回调的热门板块或底部低估值板块中寻找低吸机会胜率有望更高。短期关注中美第三轮经贸会谈，7月底政治局会议。

陈伟波（执业证书编号 S1280624080001）