华福证券-消费电子行业：SiC波导全彩AR/XR眼镜相继推出，苹果折叠机预计于2026年推出-250725

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（来源：研报虎）

投资要点：

苹果首款折叠机预计于2026年下半年推出，起售不低于2000美元

　　7月21日，据财经网科技援引媒体消息，彭博社的马克古尔曼在最新一期PowerOn通讯中重申苹果可折叠手机iPhoneFold将于2026年发布，预计起售价不低于2000美元（注：现汇率约合14359元人民币）。规格方面，目前外界普遍预测这款iPhoneFold折叠机将配备一块约7.8英寸的内屏，以及一块5.5英寸左右的外屏。该机在折叠状态下厚度预计为9mm至9.5mm，展开后厚度预计为4.5mm至4.8mm，iPhone的方案将采用in-cell触控技术，使原本外置的触摸面板部件与显示面板实现一体化，从而让折叠屏面板更轻薄。另据第一财经消息，据中证报，日前从供应链公司人士处获悉，苹果给供应商提供的出货目标指引是2026年下半年推出首款折叠屏手机，这是一款大折叠屏iPhone。预计苹果完成折叠屏iPhone供应商选择后，将会进入NPI（新产品导入）流程。

　　SiC波导全彩AR/XR眼镜相继推出，碳化硅光波导应用加速华福证券

　　秋果计划科技有限公司于2025年7月13日正式公布其自主研发的全球首款可量产的SiC光波导XR眼镜WigainOmnision（开发者版），目前用户可以通过这副眼镜，体验AI识图、AI购物、实时翻译、观影等功能。光屿高维于7月16日，发布新一代旗舰产品CorayAir2彩色智能AR眼镜。为全球首款采用“刻蚀碳化硅波导+全彩MicroLED”方案的消费级AR设备，其49克超轻机身、6000nits峰值亮度，首发价4999元。广纳四维、烁科晶体为其主要供应商。XREAL、雷鸟创新、慕德微纳、广纳四维等AR/XR眼镜及硬件厂商也在加速碳化硅光波导布局，预计未来采用碳化硅光波导的智能眼镜将持续增加，而随着衬底厂商与眼镜厂商的共同努力，SiCAR/XR眼镜有望加速踏进消费级市场。

特斯拉官宣ModelYL将于今年秋季发布，预计售价约40万

　　2025年7月16日，特斯拉中国官方发布了两张ModelYL车型官图，预计于今年秋季发布。工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第397批）的车辆新产品公示清单显示，ModelYL产品型号为TSL6500BEVBA0，是一款大六座豪华纯电SUV。ModelYL为全轮驱动车型，具有超长续航、超大空间和更高级的内饰。该车定位介于ModelY和ModelX之间，业内人士预计售价为40万元左右。新车型计划最早第三季度上市，主要在中国市场发售。

投资建议

消费电子标的建议关注：电连技术、欧菲光、思特威、光弘科技、水晶光电、东山精密、鹏鼎控股、立讯精密、歌尔股份、长盈精密、领益智造、蓝思科技、国光电器、科森科技、传音控股等。

风险提示

　　消费电子需求不及预期风险、新产品创新力度不及预期风险、地缘政治冲突风险