政策“反内卷”催化港股快递股 极兔速递盘中创一年多新高

财联社7月25日讯（编辑 胡家荣）受益于反内卷利好，港股快递相关个股持续走强。截至发稿，盛良物流(08292.HK)、亚洲速运(08620.HK)、极兔速递-W(01519.HK)、中通物流-W(02057.HK)分别上涨8.47%、4.29%、3.05%、2.72%。

注：快递相关个股的表现

消息方面，国家邮政局近期明确表态反对“内卷式”竞争，推动行业回归理性发展。7月以来，监管部门加大整治力度，强调行业自律，引导企业从价格战转向服务与效率竞争。

价格战趋缓信号显现：东兴证券分析指出，当前“以价换量”策略边际效应递减，继续降价对增量需求拉动有限，反而直接侵蚀总部及加盟商利润。政策干预有望缓解恶性竞争。

旺季盈利弹性可期：国信证券认为，在政策引导下，行业无序竞争有望边际好转，叠加四季度传统旺季来临，价格企稳将显著改善企业盈利空间。

龙头竞争优势加固：长江证券指出，低估值背景下，“反内卷”政策可能带来板块估值修复，具备网络优势的头部企业将率先受益。

极兔速递领涨相关个股

极兔速递盘中一度涨近5%，股价创2024年4月以来新高。这一强势表现与以下几个方面有关。

注：极兔速递自2024年2月22日以来的表现

首先是极兔速递的2025年第二季度业务量达16.9亿票，同比大增65.9%，上半年市占率预计突破28.6%。电商平台红利叠加自身价格策略，推动该区域持续高增长。

其次新兴市场全面开花：中国市场第二季度完成56.1亿票，同比增加14.7%。同期的中东、拉美等新市场业务量同比增加23.7%，全球化布局成效显著。

对此国海证券预测，2025年极兔归母净利润有望达3.68亿美元，同比增加266%。基于分部估值法，该券商给予目标价15.2港元。