意法半导体重组加剧亏损，第三季度有望强劲复苏

意法半导体（NYSE：STM）周四公布了2025年第二季度业绩，反映出在充满活力的半导体市场中表现好坏参半。尽管该公司的净收入超出了分析师预期，但由于正在进行的战略重组和更广泛的行业阻力，盈利能力受到了打击。

该公司季度净收入为27.7亿美元，同比下降14.4%，超过分析师普遍预期的27.0亿美元。尽管汽车销量略低于预期，但个人电子和工业行业的收入强于预期，但这一业绩的优异表现主要是由于个人电子和工业行业的收入超出预期。

然而，调整后每股收益（每股收益）为6美分，低于分析师普遍预期的10美分。毛利率收缩660个基点（基点）至33.5%。

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这一下降主要归因于产品组合不太有利、制造效率降低，以及在较小程度上未使用容量费用增加。

因此，营业利润率大幅下降1，640个基点，达到负4.8%。该公司报告本季度营业亏损1.33亿美元，净亏损9700万美元。

这些损失包括总计1.9亿美元的重大减损和重组费用，主要与意法半导体正在进行的重塑其制造足迹和调整其全球成本基础的计划有关。

剔除这些一次性项目，非美国GAAP营业收入为5700万美元，净利润为5700万美元。

从细分领域来看，模拟产品、微机电系统和传感器（AM & S）细分领域的收入下降了15.2%，至11.3亿美元，主要是由于模拟产品的下降。

电力和离散产品（P & D）部门的收入下降幅度更大，下降22.2%至4.47亿美元。

嵌入式处理（BEP）部门的收入下降6.5%至8.47亿美元，主要受到定制处理的影响。

最后，RF和光通信（RF&OC）部门的收入下降了17.9%，至3.36亿美元。对OEM的销售额下降15.3%，分销销售额下降12.0%。

该公司指出，工业行业的账单比仍高于1，表明需求健康，但汽车行业低于平价。

从现金流角度来看，意法半导体季度营业现金流为3.54亿美元，低于去年同期的7.02亿美元。

自由现金流为负，为（1.52亿美元），而上一年为正1.59亿美元。尽管有这些数据，截至2025年6月28日，该公司仍保持着26.7亿美元的稳健净财务状况，流动性总额为56.3亿美元，金融债务总额为29.6亿美元。

首席执行官Jean-Marc Chery评论称，受个人电子和工业收入强劲的推动，季度净收入高于公司业务前景范围的中点，尽管汽车销售略低于预期。

展望未来，意法半导体预计其第三财年净收入中点为31.7亿美元，环比增长14.6%，潜在差异为正负350个基点。相比之下，分析师的共识估计为33.1亿美元。

第三季度毛利率预计为33.5%，正负200个基点。该公司还重申了2025年净资本支出计划，该计划仍在20亿至23亿美元之间，主要用于重塑其制造足迹。

奇瑞还表示：“虽然当前的贸易和关税形势给汽车生产水平带来了不确定性，但我们确认第一季度是汽车收入的低点。我们预计第三季度将较第二季度实现环比增长。”

此外，总裁兼首席财务官Lorenzo Grandi证实，他们正在执行他们的计划，预计到2027年底，年度成本节省将达到三位数的百万美元范围。

该公司表达了对第三季度收入连续增长的预期，这应会导致同比持续改善。然而，它承认，运营仍处于不确定的宏观经济环境中。

鉴于这些外部因素，意法半导体的首要任务仍然是支持客户、加速新产品的推出以及执行旨在重塑制造足迹并降低全球成本基础的全公司计划。

意法半导体股票在大盘上表现出强势，今年迄今上涨超过27%，超过了以意法半导体为成分股的纽约证券交易所综合指数10%的涨幅。

价格走势：周四最后一次检查，STM股价盘前上涨0.38%，至31.89美元。

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照片由Michael Vi通过Shutterstock拍摄