​沪指站上3600点，“反内卷先锋”有色再度狂飙！有色50ETF涨近3%

（来源：指能添富）

7月24日，A股全面爆发，沪指站上3600点！市场超4300股上涨，“反内卷”先锋军——有色板块冲高，$有色50ETF(159652) 收涨2.89%！

$有色50ETF(159652)标的指数成分股多数冲高，金钼股份、天齐锂业等涨停！北方稀土涨9%，盘中一度涨停，华友钴业涨超9%，洛阳钼业涨超3%，中国铝业涨超2%，紫金矿业、山东黄金等回调。

7月1日，高层财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，提出：“依法依规治理企业低价无序竞争”、“推动落后产能有序退出”。

【反内卷搭台，金属机遇不断】

华泰证券指出，自2024年7月以来高层持续强调“反内卷”，本次会议再提反内卷，在7月重要会议前关键节点释放重要信号，标志着“反内卷”政策的进一步加码。叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳。多晶硅在反内卷预期下价格持续修复的成功案例，给予了市场对于反内卷较大的信心，目前该行情已经外溢到碳酸锂和氧化铝。

【强政策预期下，务必重视有色行情】

天风证券表示，基本金属：再迎宏观催化，铜铝止跌反弹。1）铜：近期宏观层面影响有所扩大，市场情绪受此影响，铜价止跌反弹。基本面上，近期国内库存变化反反复复，但铜价下跌带来了不少新增订单，下游甚至有回升的表现，这对价格底部的支撑显得尤为明显；但国内正处于高产出阶段，且随着关税问题的影响，市场对于后续进口预期有所提升，供应预期开始回升，对价格的上涨形成制约，铜价再度进入到区间震荡的局面之中，不过市场结构在当前供需预期的调整下开始变化，近月再度进入contango结构，现货的影响或许更为明显一些。2）铝：供应端，电解铝行业理论开工产能小幅增加。需求端，对电解铝的理论需求变化不大。

贵金属：避险属性支撑，上周金银价格上涨。周内关税政策为金银价格提供了避险支撑，美国6月CPI数据与预期相符，但高于前值。在美国发布6月份CPI数据后，美元的强势和美债收益率的上升限制了其上涨空间。美国劳动力市场的复杂信号和美联储对降息的谨慎态度进一步为金银价格走势增添了不确定性。近期公布的美国PPI数据意外温和，目前市场等待线索指引。（来源于天风证券20250720《从“反内卷”到“稳增长”，强政策预期下重视有色行情》）

若看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，建议关注规模领先、“金铜含量”更高的$有色50ETF(159652)和场外联接(A类：019164；C类：019165)，一键把握经济复苏和降息周期行情！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

相关成分股:$中孚实业(600595)、$北方铜业(000737)、$紫金矿业(601899)、$北方稀土(600111)、$山东黄金(600547)、$洛阳钼业(603993)、$中国铝业(601600)、$华友钴业(603799)、$中金黄金(600489)、$赤峰黄金(600988)