互联网泡沫噩梦重演？Smead Capital警告：当前美股估值已触及“死亡线”

资管公司Smead Capital Management首席投资官Bill Smead发出警告，称当前美股估值已经触及“死亡线”，这一危险水平上次出现还是在互联网泡沫巅峰时期。

在接受采访时，Smead指出经通胀调整后的市盈率已达到互联网泡沫时期的水平。目前市值前十的巨头公司——英伟达(NVDA.US)、微软(MSFT.US)、苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)、博通(AVGO.US)、特斯拉(TSLA.US)、伯克希尔(BRK.A.US)和摩根大通(JPM.US)——估值甚至比当年泡沫顶峰时期还要昂贵。

Smead特别指出，在当前市场环境下，住宅建筑商板块颇具投资吸引力。

他解释道：“投资住宅建筑商股票的最佳时机是行业情绪低迷时期，而近期正是如此;当市场情绪高涨时反而应该卖出。”

他进一步分析称，潜在的关税下调可能缓解住宅建筑商的成本压力，并可能对抵押贷款利率产生影响。

Smead强调，当前市场估值更多是在揭示应该规避哪些资产，而非预测未来3-6个月的回报率。就标普500成分股等大盘股和指数基金而言，“它这些数据更能预示未来3年、5年甚至10年的回报前景，而这样的回报率很可能无法满足投资者的预期收益”。