尽管获得财务收益，Verizon的无线前景仍受到质疑

Verizon Communications（纽约证券交易所代码：VZ）第二季度业绩令人鼓舞，其中健康的财务增长和自由现金流的显着增长凸显了这一点。

这种更强劲的财务状况预计将加速债务削减，并为公司未来光纤基础设施投资或股票回购提供更大的灵活性。

然而，这家电信巨头面临着无线网络新增的持续挑战，并预计2025年竞争将更加激烈，后付费消费电话客户增长预计持平。

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摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师本杰明·斯温伯恩（Benjamin Swinburne）维持Verizon Communications的“超权重”评级，并于周二将价格预期从47美元上调至48美元。

斯温伯恩强调，与许多同行相比，Verizon的股价目前有折扣，反映出增长前景更加不温不火。

该分析师指出，第二季度业绩和更新后的前景令人鼓舞，因为金融增长仍然健康，税收改革对FCF的提振甚至比之前预期更显着。

他表示，后一点将使Verizon能够比之前预期更快地解除Frontier后的杠杆，从而为增量光纤建设和/或股票回购提供额外的容量。

然而，斯温伯恩指出，无线网络新增表现仍然好坏参半，2025年比最初想象的更具挑战性。

该分析师预测，与2024财年相比，2025财年后付费消费者电话客户数量大致持平。他预计2025年下半年每月后付费电话流失量将上升，这反映了当前的竞争环境。

斯温伯恩指出，由于Verizon的销售渠道今年一直在提供服务，因此毛增加增长将保持健康的预期部分抵消了这种更高的流失。

分析师表示，除非财务增长和/或关键绩效指标比当前水平有所改善，否则Verizon股价重新走高将具有挑战性。

他还指出，第二季度宽带新增量低于预期，降低了我们的前景。不过，他预计Verizon将在2028年之前提供8-9mm FWA客户指导。

Swinburne指出，低住房增长和低移动环境以及宽带竞争的加剧正在影响Verizon的净增长。

斯威本预计2025财年收入为1，384.1亿美元，调整后每股收益为4.68美元。

VZ价格走势：周三发布时，VZ股价下跌0.59%，至42.71美元。

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