高位炸毛了！明天看分歧后的机会！

（来源：价值研学社）

三大指数早盘强势冲高，沪指盘中一度站上3600点，离前期高点 3674 仅一步之遥，但连续冲高后，没能稳住，尾盘大幅回落，收盘沪指涨0.01%，深成指跌0.37%，创业板指跌0.01%；成交量基本与昨日持平，两市共成交1.86万亿。

市场情绪急剧退潮，个股涨少跌多，超3800只个股绿盘； 仅49家公司涨停，5只个股跌停，连板一进二全军覆没，37只个股大幅回撤，涨停炸板率高达52%。亏钱效应大幅增加。

题材方面，雅下水电站概念如期分化，避险的医药板块和走趋势的稀土板块尾盘出现抢筹。

说下题材：

1、雅下水电站概念

板块连续两天高潮后，今天如期分化，前排继续晋级，32只个股涨停，3板个股25只，其中一字板个股16只，仍是全市场最强的题材。

但掉队的后排个股亏钱效应也非常恐怖，创业板唯万密封大跌超16%、安靠智电大跌超12%；大宏立回撤 21% ，主板同德化工、四方新材、上峰水泥跌超9%，北化股份回撤 19%。

预计明天还有一波大分歧，分歧过后，重点关注前排容量核心中国电建、东方电气爆量换手后的机会。

题材要想走远必须经过换手，真正能够让所有资金都参与到的题材，才有可持续性，板块早早大分歧不是坏事。

2、医药

尾盘资金回流医药板块，赛力医疗涨停，昂利康、广生堂逆势上涨； 盘后还发酵了基孔肯雅热概念，明天雅下水电站概念继续分歧，医药板块可能还会趁机表现一下。所以，今天没进的话，就不要追了。

3、稀土

稀土板块向上趋势继续，整体走势较强，尾盘盛和资源出现大单抢筹，明天雅下水电站概念继续分歧，稀土可能还会轮动上涨。

4、人工智能

7月26日 - 29日2025 世界人工智能大会（WAIC）即将召开，HUAWEI将首秀昇腾 384 超节点真机，刺激算力硬件异动， 真视通、青云科技触及涨停，恒为科技、优刻得等冲高。

明天雅下水电站概念分歧，资金会不会回流到科技呢？盘中动态观察。

今天在雅下水电站概念分歧的情况下，各题材快速轮动，冲高回落成了主旋律，老热点的关注价值越来越弱。接下来，重点看雅下水电站概念分歧后的机会。

5.银行

今天，连续调整的银行又支棱起来了，小幅反弹收红。跟大家聊个银行股投资的“进阶玩法”—— 最近发现个挺有意思的策略，能在银行股这个 “稳稳的幸福” 里再抠点超额收益，甚至还能降低点波动。这事儿得从最近被问爆的 “AH股套利” 说起。

先抛个案例：中信银行港股从22年11月低点2.34元涨到现在7.49元，3.2 倍涨幅；A股同期从3.98元到8.5元，2.13倍。更妙的是，港股现在股息率 4.7%，A股 4.17%，同样是银行股，H股不仅涨得猛，分红还更实在。这时候聪明的朋友肯定想到了：要是能在AH之间 “哪边便宜买哪边”，是不是能多赚点？

还真有这么个指数—— 中证银行AH价格优选指数（简称银行 AH 指数），专门干这个事儿。规则简单直白：如果银行只在A股上市，直接买A股；如果AH都有，每月算笔账 —— 用汇率调后 A 股价格除以H股价格，算A/H比价：

比价＞1.05（A 股贵超 5%），换 H 股；

比价＜1（A 股更便宜），换 A 股；

中间1-1.05，保持原样。

说白了，就是指数每月自动“货比两家”，挑更划算的那头买。比如 6 月 30 日，它前三大成分股里，招行 A 股（15.75%）、兴业 A 股（9.84%）、工行 H 股（7.71%），就是因为当时工行 H 股更便宜，招行 A 股更划算。

这策略效果咋样？数据最实在：2013年7月到 2025年6月，银行 AH 全收益指数涨了327%，比纯 A 股的中证银行指数多赚 74 个百分点，年化近13%；最大回撤 -33%，比中证银行的-36%还小，真正 “涨得多、跌得少”。股息率更夸张，现在7.33%，比四大行还高 1 个点，吃股息都更香。

那怎么参与？目前唯一跟踪这个指数的ETF是 “银行AH优选ETF517900”，场外还有联接基金（A 类：016572，C 类：016573）。这货有几个 “独一份”：全市场唯一跨 AH 的银行ETF、唯一AH轮动策略的银行ETF、唯一能投港股的银行类ETF，港股权重近四成，完美覆盖国有六大行，股息率直接拉满。

最近港股银行为啥这么猛？俩字：“修复”。港股流动性明显改善，内资保险最近频繁南下扫货，工行H股都比A股强不少。H股银行本来就折价，股息率天然更高 —— 同样分 1 块钱，H股股价低，股息率自然更高。这时候能同时买AH的ETF，相当于把 “折价红利” 和 “估值修复” 两头都攥手里了。