里昂上调周大福2026财年销售增长预测 维持“持有”评级

观点网讯：7月23日，里昂上调周大福2026财年同店销售增长预测，并将目标价提升至12港元，维持“持有”评级。

里昂研究报告指出，由于周大福6月表现较5月疲弱，2026财年第一季度同店销售增长（SSSG）在中国内地略低于预期。中国内地、香港及澳门的同店销售增长分别下跌3%、增加2%。

7月至今，周大福同店销售增长如市场预期转正值，主要得益于关闭业绩不佳的门店、现有门店零售销售额（RSV）因关闭的店铺而受益，以及新产品的推出。里昂预计，周大福在2026财年中国内地零售、内地加盟、批发同店销售增长，分别按年增长4%、5%、3%，将其2026至2027财年销售、净利润预测分别上调3%、5%至6%，以反映2025财年实际数字，净利润上调主要因对冲损失减少。基于更高的盈利预测和目标市盈率倍数，里昂将周大福目标价从9港元上调至12港元，意味着2026财年预测市盈率为15倍。