交易商协会规范债券承销服务

（来源：中国银行保险报网）

转自：中国银行保险报网

本报讯【记者 许予朋】

规范债券承销服务，仍在进行时。7月21日，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）发布公告称，近期，该协会在对广发银行2025-2026年度二级资本债券项目6家中标主承销商自律调查过程中发现，发行人广发银行涉嫌存在引导价格等情形，交易商协会正进一步查实。

此前，7月11日晚，交易商协会发布公告称，监测到在广发银行2025-2026年度二级资本债券项目中，中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、兴业银行股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等6家主承销商中标承销费引发了市场关注。为进一步强化对低价承销费、低价包销等不合规行为的自律管理，交易商协会对6家主承销商启动了自律调查。若相关方在业务开展过程中存在违反自律规则的情况，将依据有关规定予以自律处理。

当前，商业银行是债券承销的主力军之一。根据交易商协会发布的统计数据，1至5月，债务融资工具定向发行规模超4300亿元，各类主承销商参与积极性持续提升，其中中信银行、南京银行等主承销商承销规模居前。今年一季度，银行间市场民营企业债券承销排名前五的金融机构分别为中国银行、工商银行、中信银行、兴业银行和招商银行。从各银行业绩报看，债券承销业务是商业银行投资银行业务的重要组成部分，贡献了一定中间业务收入。

在债券承销业务蓬勃发展的同时，相关自律管理也在不断完善，维护债券发行良好生态。6月16日，针对市场成员反映的低价承销费、低价包销、拼盘投资、利益输送等问题，交易商协会发布《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》（以下简称《通知》）。《通知》强调，发行人、承销机构（包括主承销商和承销商）不得事先约定债券发行利率，不得以“返费”等手段扭曲市场价格，不得以代持、互持等方式谋取不正当利益，不得以低于成本的承销费率报价参与债券项目竞标。

同时，《通知》还明确，对银行间债券市场实施自律管理，定期监测债券发行承销业务情况，并进行市场评价。对违反相关自律规则及本通知的，将根据违规情形予以自律管理措施或自律处分。涉嫌违反法律、行政法规的，协会将移交有关部门处理。相关情况将记入诚信记录档案，并适时进行公示。