雷达下：大西洋彼岸的隐藏价值- 3只值得关注的股票

以下是他们目前在CNBC上没有谈论的内容。

互联网上的即时专家对这个话题没有兴趣，因为它不符合他们当前的叙述。

欧洲股市无论是在绝对基础上还是与美国相比，都仍然便宜。

欧洲经济虽然没有像美国那样快速复苏，但正在复苏。

高盛（Goldman Sachs）分析师在年中展望中表示，鉴于所有贸易动荡，欧洲投资者已经采取行动回家。投资者，特别是欧洲投资者，将资产重新配置到欧洲的趋势，部分是由于对美国高估值、市场集中度以及对美国经济持续例外主义的担忧。这反映在今年迄今流入欧洲股票的资金增加，加上欧洲股票市场表现相对强劲。"

欧元区投资者必须花费的这笔钱并不小。

摩根大通在最近的展望文章中报告称，“欧洲消费者的背景也在改善。实际工资继续上升，劳动力市场总体保持坚挺，利率下降最终可能会鼓励该地区部署新冠疫情期间积累的一些可观储蓄。"

当被问及对欧洲股市的看法时，晨星分析师迈克尔？菲尔兹（Michael Fields）表示：“克里斯托弗，总体而言，我认为情况好坏参半，但倾向于乐观。一方面，欧洲市场目前创下历史新高，这对市场来说是一个看涨的信号。但也有一个问题，估值在哪里背后。值得庆幸的是，我们仍然看到欧洲市场的一些利好消息。我们认为欧洲股市的折扣约为5%，英国的折扣略高。因此，如果前景确实是积极的，如果欧洲的财报季也到来的话，至少这给了我们下半年一些增长空间。还有一点增长空间，这很好。"

正如你可以清楚地看到的那样，在过去的一年左右的时间里，当我敲桌子并大喊要你购买欧洲股票时，我并不只是想自娱自乐。

以下是三只基本面原始的优质欧洲股票，应该是下一轮上涨的领头羊：

ABB Ltd（股票代码：ABBNY）：电气化、自动化和地平线上的机器人分拆ABB Ltd.是一家瑞士-瑞典跨国工业技术公司，其历史可以追溯到130多年前。该业务专注于四个核心部门：电气化、运动、过程自动化以及机器人和离散自动化。这些都不是光鲜亮丽的行业，但它们对现代基础设施、制造业和能源转型绝对至关重要。

电气化部门为从低压和中压配电到电动汽车充电基础设施和智能建筑解决方案的各个领域提供产品和系统。Motion包括电动机和驱动器，而过程自动化则为石油和天然气、采矿和化学品等行业提供控制系统、分析和现场仪表。即将分拆的机器人部门销售工业和协作机器人，可在世界各地的工厂中与人类一起工作。

ABB在100多个国家开展业务，拥有超过100，000名员工。2024年，该公司的收入超过320亿美元。最近的盈利显示订单量强劲，有机增长达到个位数。该公司受益于电气化和电网升级的长周期投资，特别是在欧洲和亚洲。它还采取措施通过资产剥离和自动化主导的效率来提高利润率。

即将分拆的机器人部门是一项价值释放举措。机器人技术去年的收入约为40亿美元，具有汽车、电子和物流客户的强劲需求。ABB是全球为数不多的提供机器人硬件和软件全栈产品的公司之一，市场终于开始欣赏这一点。分拆可能会吸引不同的投资者基础，并使ABB的剩余业务更加集中和资本效率更高。

苏黎世保险集团（股票代码：ZURVY）：保守运营的全球承保Powerhouse苏黎世保险是您购买的股票，以获得安心和收入。它是瑞士最大的保险公司，也是全球保险界最受尊敬的公司之一，其历史可以追溯到1872年。该公司在200多个国家和地区开展业务，业务组合多元化，包括财产和意外伤害（P & C）、人寿保险和再保险。

P & C部门为个人提供从家庭和汽车保险到企业客户提供大规模商业和专业风险产品的各种服务。该人寿保险部门在欧洲、亚洲和拉丁美洲提供定期和终身人寿、年金和储蓄产品。通过其在美国的Farmers Group子公司，苏黎世赚取稳定的费用收入，而农民保险则负责承保。这种结构为苏黎世提供了稳定的现金流，而没有相同的承保风险负担。

苏黎世因承保纪律和保守储备做法而享有盛誉。即使在波动时期，其在财产保险业务中的综合比率（承保利润率的指标）仍保持在95%以下。这意味着苏黎世不仅从其投资组合中获利，而且还在其核心保险业务中盈利。

财务方面，该公司去年的毛保费和保单费用超过680亿美元，净利润近60亿美元。股本回报率一直在20%以上，资产负债表坚如磐石，偿付能力II比率超过200%。它连续几年提高瑞士法郎股息，目前收益率在4%至5%范围内。

苏黎世的股价约为盈利的17倍，仅为账面价值的一小部分--不到0.2x--对于一家拥有这种业绩记录的公司来说，这几乎是闻所未闻的。这反映了一些投资者对灾难风险和全球保险周期的谨慎态度，但对于那些愿意看穿噪音的人来说，这是一笔划算的交易。对于任何建立防御性收入投资组合的人来说，这是一项核心持有。

Haleon plc（股票代码：HLN）：The Medical Cabinet You Own a Piece Of Haleon是一家纯粹的消费者健康企业，于2022年中期从葛兰素史克分拆出来。它是由葛兰素史克的消费者健康业务与辉瑞的少数股权合并而成。如今，Haleon是全球收入最大的独立消费者健康公司。

该公司在全球拥有许多最受认可和信赖的非处方品牌：Sensodyne（口腔护理）、Voltaren（局部止痛药）、Centrum（多种维生素）、Advil（疼痛）、Panadol、Flonase（过敏）、Theraflu（感冒/流感）和Polident（假牙护理）。这些品牌产生了强劲的重复销售，利润率很高，并在全球170多个市场销售。

Haleon的商业模式建立在品牌实力、消费者信任和分销规模之上。它不追求高增长，但它是一台提款机。2024年，该公司收入超过110亿英镑，营业现金流超过23亿英镑。营业利润率在20%范围内，管理层的目标是通过成本效率和产品创新实现扩张。虽然该公司承担了分拆交易中的债务，但它正在稳步降低杠杆率并保持可控的派息率。

我喜欢Haleon的地方在于，它结合了防御性特征（经常性需求、抗衰退产品和全球足迹）与利润率扩张和稳定的自由现金流增长的潜力。它并不浮华，但很可靠。目前股息收益率约为1.8%，增长空间很大。该公司最近收购了天津中金制药在中国的少数股权，此举可能有助于推动亚洲未来五年的增长。

与旧Zantac产品相关的诉讼仍然是一个主要风险，但迄今为止其财务影响有限，市场似乎已经对最坏的情况进行了折扣。随着辉瑞退出其股份和机构支持建设，Haleon正在寻找独立上市公司的立足点。我预计，随着债务下降和盈利增长，股息将进一步增加和倍数扩张。

这三家欧洲公司提供了创新、一致性和股东回报的强大组合。ABB为您提供长期接触电气化和自动化的机会，其机器人业务中隐藏的宝石。苏黎世是全球保险领域稳定的复合型公司，尽管基本面世界一流，但交易价格仍大幅折扣。Haleon是消费者健康现金牛的定义，其收益来自债务减免和利润率增长。

欧洲将持续反弹到2025年下半年，甚至明年。这些股票应该可以帮助你在趋势中获利。