利润率更高为可口可乐第二季度带来甜味，但销量仍在苦苦挣扎

可口可乐公司（纽约证券交易所代码：KO）周二公布了2025年第二季度盈利和收入好坏参半。这家食品和饮料巨头报告调整后每股收益为87美分，超过了83美分的共识。

净收入增长1%，达到125.0亿美元，几乎与共识的125.4亿美元一致，有机收入增长5%。收入表现包括价格/组合增长6%，浓缩物销售下降1%，与单箱销量一致。

营业利润率为34.1%，可比营业利润率为34.7%。有机收入增长、营销投资时机和有效的成本管理推动了可比营业利润率的扩张，但部分被货币阻力所抵消。

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单位病例量下降1%，中亚、阿根廷和中国的增长被墨西哥、印度和泰国的下降抵消了以上。

起泡软饮料下跌1%。可口可乐商标下跌1%，因为欧洲、中东和非洲的增长被拉丁美洲的下降所抵消。

受所有地理运营部门增长的推动，可口可乐零糖增长了14%。起泡口味下降了2%，因为欧洲、中东和非洲的增长被亚太地区的下降所抵消。

果汁、增值乳制品和植物性饮料下降4%，因为拉丁美洲的增长被亚太地区的下降所抵消。

水、运动、咖啡和茶都是均匀的。水资源持平，因为亚太地区、欧洲、中东和非洲的增长被拉丁美洲的下降所抵消。

运动饮料下跌3%，因为北美的增长被拉丁美洲的下降所抵消。咖啡增长1%，主要受到亚太地区增长的推动。茶叶销量持平，因为欧洲、中东和非洲的增长主要被北美的下降所抵消。

今年秋天，作为其持续创新的一部分，该公司计划在美国推出新的美国甘蔗糖产品，扩大其商标可口可乐产品系列，以提供更多选择。这一消息是在最近的公开评论之后宣布的，其中包括唐纳德·特朗普总统上周在社交媒体上发布的帖子，表明之前与公司高管就这一变化进行了讨论并达成了一致。

在第二季度财报电话会议上，可口可乐首席执行官将北美销量下降归因于持续的不确定性和消费者某些社会经济群体面临的压力。

此外，首席执行官指出，夏季早期季风和地缘政治冲突对印度的销量产生了负面影响。

可口可乐首席财务官表示，由于上半年利润率强劲扩张，该公司不再预计2025年利润率将被后半加权。

该公司表示，西班牙裔消费者面临的阻力已基本得到解决。2025年初，可口可乐在西班牙裔消费者中的销售额出现下降，特别是在美国和墨西哥北部。

这种低迷主要是由于社交媒体上一段虚假病毒视频的传播造成的，该视频声称该公司向移民当局报告了无证拉丁裔工人。这一争议引发了抵制的呼声，并导致销量暂时下降，特别是在美国南部各州和边境地区。

对于2025财年，可口可乐将可比每股收益增长预期缩小至3%，而2024年为2.88美元，这是之前提供的2%-3%范围的高端。

该公司重申其预测，2025年有机收入将增长5%至6%。可口可乐预计，相对于货币中性的每股收益增长约为8%，而之前的指引为7%-9%。

可口可乐预测2025年第三季度的可比净收入将包括约1%的货币阻力。可比的每股收益百分比增长预计将包括5%至6%的货币阻力。

价格走势：周二最后一次检查显示，KO股价下跌0.86%，至69.47美元。

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