信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金市场宽松，短融市场早盘活跃，收益稍显下行 ，午后市场回弹2bp左右。8月底到期AAA成交在1.53-1.65，买盘主要为基金和理财，8D华能和3D光明成交在1.53，3D上海机场和3D宁沪高均成交在1.55，36D国家管网和23D电网成交在1.56，31D浦发集团成交在1.59，7D深圳安居成交在1.62，券商cp成交在1.53-1.55；三季度AAA成交在1.515-1.65，基金为买盘主力，银行ofr获得买盘关注，70D中航集成交在1.55，59D和66D伊利实业在1.58成交火热，53D（休2）电网成交在1.6，56D中金公司成交在1.515，绝对收益较高的65D潞安成交在1.65；四季度AAA成交在1.55-1.66，基金和券商资管为配置主力，93D东航成交在1.57，87D大唐资本、115D东航股和89D（休1）广州地铁成交在1.61，118D中油工程在1.63被哄抢，161D中建投资成交在1.64，150D杭州钢铁和114D中交投成交在1.65，券商cp成交在1.55-1.56； 跨年一季度AAA成交在1.6-1.66，基金持续配置，206D宝钢成交在1.61，185D中远海运成交在1.63,203D广东农垦尾盘成交在1.66，170D上海证券成交在1.6；更长期限AAA成交在1.65-1.7,255D粤环保成交在1.7，该期限成交较少。

中票：

今天中票成交一般，市场先基本持平于昨日尾盘价成交，而十点半后期货一路走弱并伴随着几次加速上行跳水的趋势，买盘情绪愈显悲观，整体市价日内上行2-2.5bp。短端主要买盘是基金和理财，关注收益在1.53+央国企名字；1-3Y中票成交相较一般，买盘是部分银行、理财及基金，今天2年好名字多成交在1.75-1.81区间，成交多在估值+2位置，流动性好的名字在1.8+位置受到市场关注；3-5Y中票成交依旧一般，买盘以基金、农商行及部分保险为主，各期汇金和电网围绕估值+1.5/+2成交，好名字多在估值+2位置被市场关注；更长端超AAA成交日内日上行1.5bp，从2.065成交到2.08，买盘类型丰富；永续中票成交依旧以央国企为券种主，基金以及券商参与买盘，看高票息券种为主。

公司债：

公司债今日市场情绪一般，总体今日呈上行趋势。年内方面，成交基本在估值到估值+2bp，买盘主要为基金；非券商方面，成交主要在估值-2bp到估值+3bp附近，买盘主要为基金，银行和券商。1-3y方面，券商成交主要在估值到估值+2bp，买盘主要为理财，券商和基金；非券商方面多关注公募可质押，成交主要在估值-2bp到估值+3bp，买盘主要为理财，券商和基金。3-5y非券商方面成交多关注非永续好名字可质押，主要在估值上下2bp附近，买盘主要为基金和理财。10y以上非券商方面，成交主要在估值到估值+3bp，买盘主要为基金和保险。

银行债：

今日银行债成交情绪较高，成交收益开盘后短暂下行后开始强势上行。截止收盘，二级短端多成交在估值+1-2bp附近，成交收益率较昨日上行1-2bp左右；二级长端多成交在估值+2.5-3bp附近，成交收益率较昨日上行2.5-3.5bp左右。永续短端多成交在估值+1.5-2.5bp附近，成交收益率较昨日上行1.5-2.5bp左右；永续长端多成交在估值+1.5-2.5附近，成交收益率较昨日上行2-3bp左右。商金短端多成交在估值附近，成交收益率较昨日变化不大，商金长端多成交在估值+1-1.5bp附近，较昨日上行1-1.5bp左右。5Y大行二级尾盘落在1.93附近，5Y大行永续落在1.985附近；3.11Y大行二级落在1.8475附近，3.24Y大行永续落在1.88附近，2.9Y大行商金落在1.715附近。今日二级短端以基金、保险资管和券商为主要买盘，二级长端以基金、银行、保险资管和券商为主要买盘；永续短端以基金、理财子和券商为主要买盘，永续长端以基金、理财子和券商为主要买盘；商金债买盘以基金、保险资管和银行为主要买盘。