“疯”了...

（来源：懒猫的丰收日）

转自：懒猫的丰收日

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大盘再次新高，

今天上证指数涨0.62%，收于3581.86点。

而且是量价齐升，全天成交1.93万亿，较昨天放量2000亿元。

不过早盘还是挺凶险的，9点39分到10点26分出现了一波跳水，而且当时成交量放的也比较多，说明还是有部分资金想止盈的。

但最终还是多头占了上风，10点半后行情持续上涨，虽然在下午1点半到2点之间又出现了一波回调，但尾盘还是顽强的收了回去，收盘价在全天最高点附近。

板块上，

今天可谓是补涨行情，煤炭、白酒、光伏，这3个今年的难兄难弟，今天都有出色表现。

煤炭ETF大涨8.25%，在所有ETF中涨幅排名第一。

煤炭期货也涨幅巨大，焦煤、焦炭主力合约都涨停了（8%）。

券商分析认为，政府强调“反内卷”，后续有望通过限产、优化产能、遏制低价竞争等措施扭转行业困境。

但我觉得这也就是事后诸葛亮的分析而已，听听就行了。

看最大回撤，过去几轮行情中，煤炭指数都在高位回撤25%后遇到支撑，这轮刚好回撤到这个位置，4月后煤炭底部震荡，然后在今天爆发。

光伏ETF涨2.76%，可能是受多晶硅涨价影响。

今天多晶硅期货也涨停，涨了9%，主力合约收盘价来到了49105元/吨。

之前我们说过，多晶硅的边际现金含税成本大概42000元/吨，现在已经高了7000元/吨左右，感觉多多少少有点情绪过头了...

白酒也在今天走出大涨行情，酒ETF今天涨2.78%。

其实，最近一直有资金抄底酒ETF，5月16日以来，酒ETF的份额从178亿份增至244亿份，增加了66亿份，对应着大概33亿元资金，这个规模不算小，酒ETF的份额都创新高了，愿意在这个位置博一把白酒的资金还是蛮多的。

但有意思的是，主动基金经理却在二季度狂抛白酒，我贴几位卖的比较多的：

胡昕炜，

“汇添富消费行业”在2季度把古井贡酒踢出十大重仓股，五粮液、泸州老窖持股数量少了70%左右，茅台的持股数量也少了14%。

焦巍，

“银华富久食品饮料”1季度还持有今世缘、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒6只白酒股。

2季度，就仅剩茅台一只了...

王园园，

“富国消费主题”1季度重仓茅台、今世缘、五粮液，2季度也仅剩茅台一只白酒股。

还有王崇、何帅、萧楠等，昨天我们说过，他们也抛售了不少白酒股。王崇还在2季报中说“从控制风险角度出发，减持了大部分高端白酒”。

主动基金经理到底减了多少白酒呢？

我统计了下，

2025年1季度，只统计十大重仓股，主动基金持有价值992亿元的白酒股，占到基金净资产的2.85%。

2季度，持股总市值就剩653亿元了，占基金净资产的比例也降到1.9%。

2季度，中证白酒跌了13.47%。把跌幅考虑进去，主动基金也减持了价值约205亿元的白酒，减持比例是24%。

或许看持股数量、持有基金数更直观。

1季度，有1497只基金重仓白酒，2季度变成908只，少了39%。

1季度，主动基金重仓的白酒股数量是4.88亿股，2季度降至3.17亿股，少了35%。

总之，2025年2季度主动基金疯狂抛售白酒。到底是基金经理对，还是33亿抄底白酒的资金对，拭目以待...

银行继续下跌，银行ETF今天跌1.48%，跌破30日均线。

也看最大回撤，对银行来说，回撤5%后会遇到短期强支撑。算上今天的下跌，中证银行收盘价已经回撤5.07%，近期可能会遇到支撑。

但我们也说了，这轮银行行业是沿着60日均线上来的，前一段时间加速上涨，偏离60日均线较多，保守一些，60日均线处可能是更强的支撑，谨慎的小伙伴不妨再等等？

02

2季报发完了，看下基金份额变化~

剔除新发基金影响，要求“基金成立超过1年”，即基金在2024年Q2之前成立，我梳理了不同类型基金的份额变化。

1）主动权益基金被加速赎回。

2025年2季度，普通股票型基金被净赎回了4.56%，偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金分别被净赎回3.2%、6.06%、3.28%，赎回速度较2025年1季度加速，当然较2024年4季度的赎回速度慢了不少，基民整体还在“保本出”中...

2）债基、货币基金份额增长明显。

这里要强调一些，表格中的数据剔除了新发基金的影响，也就是说“虽然债基、货币基金提供不了明显的收益，但还是有很多基民选择从主动权益基金向债基、货币基金搬家”。

3）指数基金规模也增长比较多。

我统计了下，

主要是几只大宽基份额增加较多，应该是4月份国家队买的。

另外就是几只行业基，港股科技、互联网、港股创新药份额增加较多。

白酒基金份额增加也比较多，主要是5月下半月后被买上来的。

03

份额增加较多的主动权益基金是这些：

（1）童兰的吸金能力杠杠滴，2季度“兴证全球欣越”虽然跌了0.53%，但份额依然增长12.5亿份，增幅是81.3%。

二季报中童兰说：

1）相比在多变不可测的宏大叙事里寻找方向上的确定性来指导投资动作，她当前更愿意在资产本身上寻找经营韧性和抗风险能力。

2）继续维持了稳健价值类资产的配置比例，同时对资产价格落入合理区间的消费企业继续进行配置。

3）主要关注企业所处的行业、商业模式和管理能力等基本面与其价格的匹配程度，希望买入及持有的价格能满足预期回报和补偿可能为此需要面对的风险，也会根据价格和基本面的匹配程度进行了个股持仓比例的调整。

反映到持仓上，

童兰大幅加仓了口子窖，但把1季度重仓的山西汾酒踢出了十大重仓股，算是在白酒内部做了调仓。

也买了很多非白酒类的食品饮料，比如涪陵榨菜、洽洽食品、蒙牛乳业等。

另外就是运营商、家电、保险等，整体持仓还是偏价值的。

（2）蓝小康的吸金能力也很强，管理的多只基金份额增长明显。

2024年4季度管理规模是84.6亿元，2025年1季度涨到119.12亿元，2季度涨到155.58亿元，较去年4季度接近翻倍了。

配置上，蓝小康继续重仓保险、银行等低估值板块。

同时持有较多黄金，他认为市场的核心风险主要来自于西方的债务风险和地缘战争，为了防范风险，贵金属类、资源类股票不可或缺。

（3）高楠的吸金能力也很强，“永赢睿信”2季度份额又增长了8.7亿份，涨幅是33.3%，基金规模也成功超过50亿元。

和高楠业绩持续能打有关。

基金成立于2023年底，刚成立就碰上了2024年初的大跌，高楠控制建仓截至躲过去了。

今年1季度，高楠重仓创新药、新消费，基金涨了14.18%。

二季度，在重仓创新药的同时，高楠也加仓了光模块（CPO），虽然有追高的嫌疑，基金在二季度只涨了10.12%。但最近这两个方向表现都挺好的，“永赢睿信”过去一个月涨了19.5%，今年以来的收益则高达40.84%。

（4）还有赵晓东，“国富基本面优选”的份额自去年2季度开始持续增长，从7.6亿份增长至37亿份，涨幅387%。

而且加仓资金还以机构资金为主。2023年2季度，“国富基本面优选”的机构持有比例是20.39%，去年4季度增长至67.94%。

持仓上，

这只基金以银行、地产为主，同时持有港股的互联网龙头，以及白酒龙头，整体偏价值，2023年以来涨了33.21%，回撤控制的也还可以。

持有较多银行，赵晓东也名气在外，我很怀疑，加仓的机构资金是不是以险资为主...

细扒持仓的话，会发现赵晓东有逐步加仓白酒。

2024年第四季度把茅台买进十大重仓股，一直拿到现在。今年2季度还把五粮液买进十大重仓股，两只白酒股合计占了6.51%的仓位。

虽然大消费基金经理在狂抛白酒，但也有不少价值风格的基金经理在悄悄吸纳~

04

也有一些被赎回较多的基金，

表格贴这里，就不展开了~

值得注意的是翟相栋管的“招商优势企业”，今天增聘陆文凯共管，基金在2季度被净赎回16.8%，懂的都懂，不多说了...