【浙商银行FICC·信用债日报】风偏抬升，信用承压

（来源：浙商银行FICC）

一级方面，今日银行间一级新发信用债券42只，发行规模342.92亿元。一级情绪整体受市场风偏影响，有明显转弱迹象，市场化发行债券存在部分发飞情况。短券方面，整体绿色债券较受追捧，270D的25海安开投SCP003与269D的25国新租赁SCP003分别发在1.76%和1.72%，平均高估值约1bp；2Y的25华电租赁MTN003(绿色)发在1.82%；3Y的25云投MTN009发在2.25%；5Y的25四川港投MTN002发在1.96%；10Y的25中铝MTN005发在2.14%，估值附近发出。

二级方面，今日信用债交投情绪显著走弱，跌幅为近期来最大。非金信用债全日成交1417笔，较前一日下降13%，整体平均高估值0.48bp成交，短端成交主要集中在6M内，AAA和AA+成交为主，主要买盘依然是基金、理财和券商资管；1-3Y平均高估值0.5bp成交,主力买盘为部分银行理财及基金；3-5Y平均高估值1bp左右成交，买盘基金为主；10Y信用收益率今日明显上行，电网等好名字主体高估值1.5bp成交，城投长久期交投情绪则明显回落。二永方面，成交最活跃的4-5Y区间，全天平均估值以上1-2bp成交。

市场总结

今日信用行情显著走弱，周末1.2万亿雅江水电站项目宣告开工，辅以稳增长、反内卷政策的基调，带动市场风险偏好显著抬升，加之商品表现转暖，共同对债市构成明显压制，全日信用低估值成交占比大幅下行，长久期交投情绪明显回落，一级出现部分发飞情况，整体对信用的长端应继续保持谨慎，继续关注本周可能召开的会议指引。

市场数据