【券商聚焦】中信证券：重视AI创新发展与政策支持

金吾财讯 | 中信证券表示，英伟达将恢复H20销售，叠加下一代系统级算力快速发展，国内AI产业链迎新一轮机遇。2025年世界人工智能大会（WAIC）将于7月26至7月29日在上海举办，华为将首次线下展出昇腾384超节点真机，该机构预计系统级算力的发展将会为下一代AI模型提供强有力支撑。其他如物理AI等重要行业进展亦将于大会陆续展出。建议重点关注服务器及云厂商机遇。

Kimi K2、Grok-4、ChatGPT Agent分别作为基座模型、逻辑模型、Agent产品均以提升工具使用能力为主要方向，长流程专业工作潜力支持Agent落地高价值场景，打开全新应用机会。同时，其他重点厂商下一代模型应用预计25Q3起不断发布或升级，建议重点关注AI应用机遇。

近两年，伴随大模型快速发展，政策持续加大支持。参考此前政策给予的算力补贴及工业互联网补贴支持，该机构预计政策后续亦有望加大对AI应用层面的资金支持，形式包括但不限于tokens调用、合格项目申报、企业采购Agent应用等方式的支持，但具体力度金额等仍有待进一步观察。该机构预计政策持续落实支持下，AI产业链有望进一步发展繁荣。