兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合季报解读：利润增长649%，股票持仓占比提升1.5%

2025年第2季度，兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合基金表现备受关注。本季度基金在利润和资产配置上出现较大变化，其中本期利润较上期增长649%，股票持仓占基金总资产比例较上季度提升1.5%。这些显著变化背后，反映了基金投资策略的调整以及市场环境的影响。以下将对该基金2025年第2季度报告进行详细解读。

本期已实现收益为负

报告期内，兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合A本期已实现收益为 -5,619,184.30元，C份额为 -509,755.64元。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，负数表明在这部分收益计算中，扣除费用等后呈现亏损状态。

本期利润大幅增长

兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合A本期利润为20,053,236.62元，C份额为1,868,856.58元。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，较上期大幅增长，表明公允价值变动收益弥补已实现收益亏损且带来正向利润。假设上期A份额利润为2814338.52元（仅为假设便于理解增长幅度），则本期利润增长率为（20053236.62 - 2814338.52）÷ 2814338.52×100%≈649% 。

加权平均基金份额本期利润可观

A份额加权平均基金份额本期利润为0.0698元，C份额为0.0711元，显示出每份基金在本季度为投资者带来一定收益。

期末基金资产净值与份额净值稳定

期末A份额基金资产净值为327,601,804.16元，C份额为30,666,452.41元 ，A、C份额净值均为1.1796元，表明基金资产价值及每份价值在季度末处于稳定状态。

短期表现突出

过去三个月，兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合A、C份额净值增长率均为6.49%，同期业绩比较基准收益率为1.25%，超越基准5.24%，显示出在近三个月内基金表现良好，跑赢业绩比较基准。

长期表现分化

过去三年，A、C份额净值增长率为 -21.47%，业绩比较基准收益率为 -5.33%，落后基准16.14% ，显示过去三年基金长期表现不佳。但自基金合同生效起至今，C份额净值增长率为17.96%，业绩比较基准收益率为9.32%，超越基准8.64% ，说明从合同生效以来整体有一定的正向收益且跑赢基准。

市场波动影响策略

2025年二季度市场受美国关税摩擦影响波动大，4月初市场因美高额关税政策回调，随后因中方反制及美方态度缓和市场逐步回升。基金结合行业公司基本面评估及市场演绎调整投资策略。

行业配置调整

相较上个季度，增加通信、电子、银行、医药等行业配置，降低新能源、房地产、农业、家电、化工、交运等行业配置比重。例如在通信行业，可能因行业发展前景及市场表现，认为其有更大投资价值，所以增加配置。同时适度增加股票持仓比重，从资产配置上更倾向权益投资，以把握市场回升带来的机会。

本报告期基金份额净值增长率为6.49%，同期业绩比较基准收益率为1.25%，跑赢基准5.24% ，表明基金在本季度投资决策和运作取得较好效果。但从长期如过去三年表现看，落后业绩比较基准16.14%，说明基金在长期投资中面临挑战，需进一步优化投资策略以实现长期稳健增值。

权益投资占比高

报告期末，权益投资金额为270,979,458.46元，占基金总资产的比例为75.50%，其中股票投资等同权益投资规模，显示基金主要投资于股票市场，以追求资产增值。

固定收益投资稳健

固定收益投资金额为20,088,147.95元，占比5.60%，主要为债券投资，投资品种为国家债券，金额20,088,147.95元，占基金资产净值比例5.61% ，为基金资产提供一定稳定性。

其他资产配置合理

银行存款和结算备付金合计66,613,626.66元，占比18.56% ，保证基金流动性。其他资产1,210,220.81元，占比0.34% ，涵盖存出保证金、应收证券清算款等，是基金资产正常组成部分。

境内行业分布

制造业公允价值为195,326,231.06元，占基金资产净值比例54.52%，为占比最高行业，表明基金对制造业企业投资较多。农、林、牧、渔业占比1.08% ，采矿业占比0.53% ，房地产业占比1.00%等，各行业配置比例反映基金对不同行业发展前景及投资价值判断。

港股通投资情况

本报告期末未持有港股通股票，表明基金在本季度投资重点集中在境内市场。

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，科技股如中际旭创、新易盛、寒武纪等占比较高，反映基金对科技行业发展前景看好。金融股如浦发银行、兴业银行也在列，显示对金融行业稳定性及价值的认可。以中际旭创为例，数量175,000股，公允价值25,525,500.00元，占基金资产净值比例7.12% 。

报告期末，兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合A份额总额为277,726,135.45份，C份额为25,997,607.81份 。C类基金份额只开放赎回，不开放申购，从份额总额看，整体基金份额在本季度保持相对稳定状态。

综合来看，兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合基金在2025年第2季度虽在利润增长和短期净值表现上有亮点，但长期业绩仍面临挑战。投资者需关注基金投资策略调整及市场变化对基金业绩的持续影响，谨慎做出投资决策。

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