2025年上半年有色矿业行运行观察

有色金属战略价值突出、应用领域广泛，既是支撑建筑、机械、家电等产业发展的基础材料，也是提升新能源、新一代信息技术等新兴产业竞争力的关键材料，发展前景十分广阔。

工信部有关负责人在国务院新闻办近日举行的新闻发布会上介绍，今年上半年，有色金属工业增加值同比增长7.6%，较工业平均增加值增速高出1.2个百分点；十种常用有色金属产量4031.9万吨，同比增长2.9%。1-5月，有色金属行业营业收入和利润同比分别增长15.9%、16.9%。

与上述宏观数据相比，部分有色矿业上市公司最近陆续发布的上半年业绩预告，或许能更直观地反映有色矿业行业的发展水平和市场的冷暖——

紫金矿业预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约232亿元，同比增加约54%。山东黄金预计今年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为25.5亿元~30.5亿元，同比增加84.3%~120.5%。洛阳钼业预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为82亿元~91亿元，同比增加51.37%~67.98%。天齐锂业预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为0亿元~1.55亿元，扭亏为盈。赣锋锂业预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损5.5亿元~3亿元，同比减亏2.1亿元~4.6亿元。华友钴业预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为26亿元~28亿元，同比增加55.62%~67.59%。中矿资源预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为0.65亿元~0.9亿元，同比减少80.97%~86.26%。

综合来看，业绩预增或扭亏的最大因素来自相关矿产品价格的上涨，相关企业抓住价格上涨窗口提升产量。以紫金矿业为例，上半年，该公司矿产铜产量为57万吨，同比增长10%；矿产金产量为41吨，同比增长17%；矿产锌（铅）产量为20万吨，同比下降9%；矿产银产量为223吨，同比增长6%。报告期，其矿产金、矿产铜、矿产锌、矿产银销售价格均同比上升。洛阳钼业提到，2025年上半年业绩同比上升的原因系主要产品铜钴价格同比上升，叠加铜产品产销量同比实现增长，由此带来业绩提升。同样，相关矿产品价格下跌，对一些企业业绩造成拖累。赣锋锂业表示，报告期内， 锂盐及锂电池产品销售价格持续下跌，虽该公司电池板块的产能有序释放、销售增长，但整体经营业绩仍遭受一定冲击。此外，还有一些公司业绩同时受价格涨跌影响。上半年，中矿资源具有核心竞争力的稀有轻金属（铯、铷）业务继续发挥优势，保持了良好的增长态势和盈利能力。报告期内，其稀有轻金属（铯、铷）业务共实现毛利约4.9亿元，同比增长约43.78%。但受锂电新能源行业市场波动影响，锂盐产品市场价格较去年同期出现较大幅度回调，其锂盐业务板块的销售收入及毛利率同比受到明显影响。除了受矿产品价格涨跌影响外，一些公司的业绩增长还得益于综合优势。华友钴业提到，上半年该公司盈利大幅增长，主要受益于公司产业一体化经营优势的持续释放、钴价的回升、公司管理变革、降本增效的深入推进。

记者注意到，今年以来，工信部联合多部门陆续印发了有色金属行业高质量发展系列文件，给行业发展带来积极影响。据工信部有关负责人介绍，工信部联合国家发展改革委等部门印发铜、铝、黄金等产业高质量发展实施方案，持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展。如工信部联合自然资源部等十一部门印发的《铜产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》提出，到2027年，铜原料保障能力不断增强，力争国内铜矿资源量增长5%~10%，再生铜回收利用水平进一步提高；技术创新水平不断提升，突破一批铜资源绿色高效开发利用关键工艺和高端新材料，高端装备制造能力明显增强；培育一批铜产业优质企业，产业结构进一步优化。上述各方案提出的目标任务，对有色矿业企业尤其是头部企业来说，既是机遇也是挑战。相关企业要抓住机遇，迎接挑战，为推动有色金属工业高质量发展贡献力量。

工信部有关负责人表示，下一步，将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案，着力在稳增长、促转型上下功夫。在稳增长方面，注重供需两端协同发力，以资源高效利用强保障，以精深加工材料提质优供给，以推动大宗消费升级、培育新兴消费市场扩需求，推动行业实现质的有效提升和量的合理增长。在促转型方面，鼓励有色金属新材料、绿色低碳工艺技术创新，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色工业园区，培育数字化转型典型场景、标杆工厂和标杆企业，部署建设有色金属行业大模型，推进人工智能技术与行业深度融合。

初审/李晓娜

审核/张丽华