研报掘金丨东方证券：维持株冶集团“买入”评级，看好金银产能提升预期下业绩长虹

东方证券研报指出，贵金属价格涨势延续推动业绩迅速增长，看好金银产能提升预期下株冶集团业绩长虹。公司25H1归母净利润同环比均显著增长，预计可实现归母净利润5.6-6.5亿元，yoy+50.97%-75.23%，在国际贸易前景不明、关税扰动的背景下，中期来看该行看好贵金属价格上涨趋势。公司自有的水口山康家湾矿资源禀赋较高，升级改造建设后预计整体出矿量可提升约20万吨/年，伴生的金银产能可进一步提升。在贵金属价格涨势或延续的预期下，贵金属板块有望成为公司利润稳定增长点。在锌加工费持续上涨、贵金属价格有望上行，或驱动公司业绩维持良好态势的预期下，至2026年未分配利润或可回正，持续看好公司业绩增长及未来分红潜力。上调了黄金、白银、硫酸产品的售价等。根据可比公司2025年16X的PE估值，对应目标价16.32元，维持“买入”评级。