电力设备行业周报：储能招标维持高景气，硅料结构性涨价

7月初，电力设备行业整体延续高景气度，储能板块维持高强度招标节奏，成为焦点所在；与此同时，光伏板块虽终端需求承压，但硅料价格逆势结构性上涨；风电、特高压等方向也出现积极进展，显示电力设备领域各赛道表现分化，投资逻辑需紧扣产业链环节与区域政策动态。

一、光伏：硅料结构性上涨，组件价格暂稳

7月初光伏板块表现强劲，整体上涨4.44%，跑赢大盘。但从基本面看，终端需求依旧疲弱，产业链上下游延续价格博弈状态。

硅料环节：P型致密料价格上涨1.4万元/kg，部分产品延续涨势，N型复投料略有回升。尽管如此，硅料库存依然维持在高位，6月20日库存达26.5万吨，库存天数高于正常水准，供需压力未减。

硅片、电池片：价格延续下行趋势。硅片降价2分/片，电池片降0.5分/W。产能调整有限，而531抢装结束后需求走弱预期加重企业压力。多数电池企业仍处于负毛利状态。

组件环节：价格整体持稳，但6月组件产量已较5月回落，行业预期悲观。

华安证券建议重点关注具备全年技术趋势确定性的BC技术路线，并警惕美国新增关税与国内政策切换带来的需求端扰动。

二、储能：国内招标高增，海外大储项目持续推进

储能板块继续保持强劲走势，成为行业亮点。

6月招标数据：国内储能相关招标项目达95个，总规模8.56GW/56.74GWh；中标项目147个，显示产业链延续高景气。

典型项目：中国能建磷酸铁锂系统招标规模达25000MWh，中国电气装备集中采购7248MWh，均属超大体量集中采买。

中标价格分化：最高EPC报价达1.57元/Wh（深汕300MW/1200MWh），最低为0.61元/Wh（皖能墨玉项目），体现区域与资源匹配的差异。

市场机制优化：贵州明确独立储能“报量不报价”参与电力现货市场，为调峰机制设计提供示范样板。

海外进展：

德国：瓦尔特罗普电池公园规划容量达0.9GW/1.8GWh，预计2028年投运，将成为德国最大的储能项目之一。

澳大利亚：晶科能源提交1440MWh光储项目，项目接入国家电力市场，工期18个月，储能系统有望2028年投运。

此外，亿纬锂能（维权）向港交所递交IPO申请，储能电池销量占比已与动力电池持平，成为新盈利支柱。

三、风电：海上风电项目加速落地

海上风电呈现密集推进态势，工程公示与中标频出，显示产业链进入实质交付期。

浙江海风2GW项目：EPC总承包项目中标候选人出炉，总投资超27亿元，涵盖设计、施工、设备采购等全流程。

嵊泗408MW项目：涉及20台大功率风机安装，计划3个月内完成，显示施工效率不断提升。

华润阳江500MW项目：勘察设计中标结果公布，风场规划离岸距离87km，技术难度高，对设备与施工环节提出更高要求。

塔桩等上游制造环节景气延续，相关企业订单能见度提升。

四、电网设备：特高压项目获批，建设节奏加快

国家发改委相继核准两项重大特高压直流输电工程，标志着2025年电网建设进入加速期：

藏东南—粤港澳大湾区工程：总长2681公里，容量达1000万千瓦，系全球输电线路最长、容量最大的柔性直流工程。

蒙西—京津冀工程：全长669公里，将1200万千瓦清洁能源输送至华北，动态投资超171亿元。

在“电力先行”与“稳增长”政策共振下，华安证券建议重点关注特高压相关标的（如平高电气、国电南瑞）、一次设备企业（如明阳电气、金盘科技）以及配网设备环节（如东方电子、特锐德）。

五、其他热点追踪

电动车：

宁德时代启动“厂中厂”合作模式，与赛力斯在重庆投产高端电池包，提升供应链效率。

亿纬锂能、星源材质等企业加快东南亚布局，锂电出海节奏加快。

固态电池产业迎来突破，全球首条GWh级生产线在安徽芜湖下线，降低成本30%，能耗下降20%。

氢能：

鸿基创能提交港交所上市申请，布局燃料电池核心材料。

国家六部委推动氢能船舶发展，鼓励氢燃料电池在中大型船舶应用。

中石化绿氢管道项目内蒙古段正式获批，全长约119公里，设计输量达50万吨/年。

六、投资建议与风险提示

电力设备板块各赛道分化显著，投资需聚焦具备“技术确定性+政策支持”的方向：

建议重点配置：

储能板块：集中度提升，海外订单超预期；

特高压电网设备：工程批复加快，产业链迎来放量；

光伏BC技术：全年技术趋势明确，抗风险能力强；

固态电池：成本与能效双优化，产业化预期升温。

风险提示：

需求端疲弱，新能源车、光伏装机低于预期；

技术路线切换风险；

原材料价格波动与竞争加剧可能压缩利润空间。

结语

2025年下半年，电力设备行业在“新质生产力”与“能源转型”的双轮驱动下，部分板块迎来结构性机会。对投资者而言，紧盯产业链变化与政策风向，寻找具备确定性与景气度的环节，是穿越周期的关键。