专栏｜海外ETF：亚太精选ETF，不只是低碳

（来源：国新证券财富）

亚太精选ETF，

不只是低碳

前期我们介绍过投资亚洲新兴经济体（含印度、新加坡、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国和越南）的两只ETF，亚太市场上可投的ETF还有一只没有聊过，咱们今天来看一看南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF（简称亚太精选 ETF，代码：159687.SZ）。这只ETF是A股市场上首只投资于亚太地区资本市场的ETF，于2022年底上市，管理公司为南方基金。

三大特点

该ETF主要投资于跟踪富时亚太低碳精选指数的南方东英富时亚太低碳指数ETF。标的指数具有三大特点：

注重可持续发展：指数对于不低碳不环保的股票，拒收。具体来说，高碳行业（动力煤、石油等）及化石燃料储备密度高的公司，涉及争议性武器、烟草等业务的企业，都会被排除在指数之外。此外，基于企业运营数据透明度及低碳表现（如碳强度、可再生能源投入），指数动态调整成分股权重。

覆盖国家/地区多：指数覆盖泛亚太地区，包括中国（大陆、香港、台湾）、日本、韩国、新加坡、马来西亚、泰国、澳大利亚和新西兰等亚太经济体。

覆盖行业多：指数囊括上述亚太经济体中在13个交易所上市的214只大中型股票，覆盖科技、金融、可选消费和工业等11个行业。

我们知道，一个指数覆盖的国家/地区数量越多，行业越多，说明这个指数成分越分散，相应的风险收益越分散，也就意味着这个指数的表现通常会更为稳定。

指数成分股

富时亚太低碳精选指数由富时罗素管理，每年9月份对成分股进行审核调整。当前指数含194只成分股，总市值达14.35万亿美元。指数成分股侧重大盘股和中盘股，前十大成分股集中度达29.4%。

（数据来源：富时罗素官网，截止至2025年6月30日）

前十大权重股均是各自行业的龙头。

台积电

台积电，指数第一大权重股。大家对它应该都很熟悉了。在近几年AI浪潮中，台积电无疑已成为全球半导体行业无可争议的领军者和最核心的基石企业之一。全球科技巨头（苹果、英伟达、AMD、高通、博通、联发科、特斯拉等）高度依赖台积电的先进制造能力。当前作为全球最大的专业晶圆代工厂，台积电占据了全球晶圆代工市场约 60% 的份额，是绝对的市场龙头，三星Foundry等龙二龙三的市场份额远低于台积电。作为全球最先进半导体制造技术的引领者和定义者，台积电在先进制程节点（如7纳米、5纳米、3纳米）的研发和量产上长期处于全球最领先地位，其2纳米及以下更先进制程的研发也在稳步推进中。核心技术和产业规模效应带来的巨大行业壁垒，令台积电在全球科技供应链中占据了极端重要地位，已成为全球地缘政治博弈的核心焦点之一。在台积电扩大产能满足其不断增长的市场需求时，美国、欧盟、日本等国家和地区都积极寻求吸引台积电在当地建厂，其发展受到国际高度关注。

就在7月16日，台积电股价创历史新高。在7月17日召开的二季度业绩交流会中，台积电公布二季度营收和净利润均创下历史新高，营收同比增长38.6%，尤其净利润激增61%，超出分析师预期，其中3nm制程贡献了24%的晶圆代工营收，较上季度的22%又有了进一步提升。同时，台积电预计2025年以美元计算的销售额将增长30%左右，长期毛利率为53%或更高。英伟达和AMD等主要客户的AI芯片订单持续增长，需求增速已经超过台积电当前的生产能力。继美股科技七巨头二季度业绩超预期之后，台积电的业绩进一步映证了市场重回AI叙事的强劲势头。

实际上，亚太精选ETF应该是目前A股市场上唯一一只可间接投资于台积电的场内交易标的。

澳大利亚联邦银行

 澳大利亚联邦银行，澳大利亚金融体系中最具影响力和地位的金融机构之一。市值长期位居澳大利亚四大银行之首，并且长期排在澳大利亚证券交易所市值前两名，是澳洲股市的蓝筹股代表。深度参与国家基础设施建设，被金融稳定委员会（FSB）列入全球系统重要性银行（G-SIBs）名单。信用和财务稳健，多年蝉联澳洲最盈利银行。

鉴于其它几只权重股在之前的其它指数的介绍中陆续都讲过，在这里就不再重复了。而在前十大权重股之外，还有SK海力士、东京威力科创和索尼等在芯片行业细分领域数一数二的高端制造商，美团等科技股，以及HDFC银行、友邦保险和建设银行等金融股。

此外，能入选低碳精选指数意味着他们在各自的领域发挥着引领行业低碳理念的作用——台积电，半导体行业低碳转型的代表，投资绿色制造技术（如极紫外光刻机节能优化）和碳捕捉项目；腾讯，推动云计算客户使用绿色算力，发布“碳Live”国际低碳社群平台追踪供应链排放；三星电子，韩国低碳制造标杆，开发低功耗芯片技术，2024年锂回收率达95%；澳大利亚联邦银行，金融业ESG整合典范，绿色贷款余额占比提升，承诺在2030年前退出动力煤融资；三菱日联金融，日本首家宣布2050年实现投融资组合碳中和的金融机构，计划到2030年提供35万亿日元的可持续金融支持，重点投向可再生能源、清洁技术及低碳转型项目，规模居全球金融机构前列。

国家/地区和行业分布

根据富时罗素官网2025年6月30日统计数据，当前指数成分股分布的地区如下：

（数据来源：富时罗素官网，截止至2025年6月30日）

日本

成分股总市值占比最大，聚焦汽车低碳化、绿色金融及工业技术，成分股共101只。

中国

包括中国内地A股市场、中国台湾地区和中国香港地区，涵盖科技、半导体及消费领域，成分股共43只。

澳大利亚

反映金融板块绿色信贷布局，成分股共22只。

韩国

侧重电信设备低碳技术，成分股共12只。

以及来自新加坡、马来西亚、印度、印尼、泰国和新西兰的成分股分别1至4只。

在行业分布方面，金融（权重26.38%）、科技（权重26.35%）和可选消费（权重16.33%）为当前指数前三大行业，市值合计占比近70%。能源与公用事业权重占比极低，合计仅1.3%，符合指数低碳的特色。

从成分股和行业分布来看，指数虽因低碳独具一格，但在可持续发展的基础上，实际已将亚太地区金融和科技领域的龙头公司尽皆收入囊中。根据摩根士丹利近日发布的研报，由于关税影响逐渐被消化和外汇等宏观因素，以及AI需求依然强劲，大中华区半导体行业的估值或将开始赶上美国同业。基于此，摩根士丹利将大中华地区半导体行业评级上调至“有吸引力”。

截止今年7月16日，富时亚太低碳精选指数年初以来年化回报率和年化波动率为19.83%和22%，同期沪深300指数分别为3.59%和15.42%；近一年富时亚太低碳精选指数年化回报率和年化波动率为7.28%和21.59%，同期沪深300指数分别为15.75%和21.79%。今年春节前多只海外ETF溢价率创新高的时期，亚太低碳精选ETF的溢价率也一度达到新高38.6%，7月17日回落至0.49%，基本无折溢价。

【相关ETF】

1.南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF（159687.SZ）

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数据来源：市场公开信息，Wind

投资顾问：李玥

执业编号：S1490623040001

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