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国元证券-传媒行业周报:完美世界25H1利润大幅扭亏,OpenAI发布ChatGPT智能体-250720

2025-07-20 23:47

(来源:研报虎)

市场表现

  周度涨跌情况(2025.7.12-2025.7.18,下同):传媒行业(申万)下跌2.24%,排名行业第31名,同期沪深300涨1.09%,上证指数涨0.69%,深证成指涨2.04%,创业板指涨3.17%,恒生科技指数涨5.53%。本周,传媒(申万)行业中,世纪天鸿游族网络值得买*ST天择因赛集团表现较优,恒生科技成分股中传媒行业哔哩哔哩-W(周涨幅16.17%)、快手(周涨幅11.96%)和阅文集团(周涨幅7.97%)表现较好。

行业重点数据及动态更新

  AI应用:Manus6月访问量达1781万次,Kimi和OpenAI发布AIAgent智能体产品。AI应用事件方面,海外,亚马逊推出Kiro AI编程平台,马斯克宣布Grok上线动漫AI伴侣功能,Mistral推出Voxtral系列语音理解模型,Adobe推出全新AI影视制作工具,OpenAI发布ChatGPT智能体。国内,Kimi K2发布并开源,美图推出AI智能体RoboNeo,百度AI助手推出新功能。

游戏:《王者荣耀》、《和平精英》和《三角洲行动》为7月17日畅销榜前3名。心动公司《心动小镇》开启一周年“小马宝莉”联动活动,带动产品7.17排名提升至ios游戏畅销榜第8,巨人网络《超自然行动组》7.18开启“精灵梦叶罗丽”联动活动,有望带动产品排名进一步提升。周内,完美世界披露中报预告,上半年预计实现归母净利润4.8-5.2亿,较上年扭亏为盈;浙数文化披露中报业绩预告,预计上半年实现归母净利润1.85-2.25亿元,同比增长124%-165%。

  影视:最新一周(2025.7.11-2025.7.17)院线总票房6.50亿元,《侏罗纪世界:重生》、《恶意》和《聊斋:兰若寺》为周度票房前三名。未来一周(7.19-7.25)有10部影片待映。陈佩斯导演,黄渤主演的喜剧《戏台》将于7.25上线,历史影片《南京照相馆》也将于同日上线。

  出版:南方传媒发布年报业绩预告,预计上半年实现归母净利润4.34-4.64亿元,同比增长45%-55%。

投资建议

  我们看好AI应用、文化出海等主题方向,重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块,标的方面,关注巨人网络、恺英网络姚记科技神州泰岳吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影芒果超媒、南方传媒、皖新传媒

风险提示

  头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险,AI进展不及预期的风险等。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。