券商晨会精华 | 建议保持仓位 内部适度切换

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在今天的券商晨会上，华泰证券指出，建议保持仓位，内部适度切换；中信建投表示，雅鲁藏布江下游水电工程有望拉动工程机械需求；银河证券认为，港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨。

市场上周五震荡分化，沪指创年内收盘新高，创业板指创年内新高后回落。沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日放量317亿。板块方面，稀土永磁、锂矿、有色金属、煤炭等板块涨幅居前，游戏、光伏、CPO、消费电子等板块跌幅居前。截至上周五收盘，沪指涨0.5%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%。

在今天的券商晨会上，华泰证券指出，建议保持仓位，内部适度切换；中信建投表示，雅鲁藏布江下游水电工程有望拉动工程机械需求；银河证券认为，港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨。

华泰证券：建议保持仓位，内部适度切换

华泰证券表示，近期A股偏强运行，且哑铃型风格向大盘成长切换的迹象初现。第一，多数“反内卷”行业估值筹码双低，涨价驱动补涨，有助于维持市场热度。中期，“反内卷”夯实ROE筑底回升预期，有利于投资者看长做短。第二，中报预告验证重点行业景气线索，支持风格短期切换，持续性待观察。第三，6月金融数据偏强，改善全A中期盈利预期。展望看，高位拉锯，局部活跃或是基准情形，建议保持仓位，内部适度切换，关注航空装备、风电、存储等有补涨空间的景气成长以及有中期逻辑的“反内卷”品种，如部分化工品、电池。战略上，继续超配大金融、创新药、军工。

中信建投：雅鲁藏布江下游水电工程有望拉动工程机械需求

中信建投表示，工程机械行业7月内需预计保持温和复苏趋势，雅鲁藏布江下游水电工程将拉动工程机械新需求。雅鲁藏布江下游水电工程7月19日宣布开工，总投资1.2万亿元，预计将拉动大量工程机械新需求。6月挖机国内销量同比+6%，出口销量同比+19%，内外销数据均超预期，尤其外销大吨位增长较强，7月上半旬挖机内销依旧实现同比增长，国内市场维持温和复苏趋势。另外，7月上游零部件公司排产饱满，内、外资客户需求均有恢复。

银河证券：港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨

银河证券表示，在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平。展望后市，建议关注以下板块：1、在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。2、政策利好增多或政策利好持续发酵的板块，例如稳定币概念股、创新药、AI产业链、“反内卷”行业等。3、中报业绩表现超预期的板块，港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨。