随着特朗普紧张局势加剧，市场为鲍威尔退出风险做好准备

据彭博新闻社周日报道，随着周三有关特朗普总统可能解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的猜测不断增加，投资者纷纷调整策略，尽管特朗普后来淡化了这种可能性。

Citrini Research的James van Geelen迅速向他的50，000名客户发出“宏观交易”警报：购买两年期美国国债并出售10年期美国国债。逻辑？一位对特朗普友好的美联储主席可能会推动降息，从而拉低短期收益率，而削弱央行的独立性可能会引发通胀担忧，从而推高长期收益率。市场做出了相应的反应：30年期国债收益率跳涨，美元下跌，股市下跌。

特朗普对鲍威尔的新一轮批评是在更广泛的紧张局势中出现的，包括对美联储总部昂贵的翻新工程的强烈反对。尽管大多数分析师怀疑特朗普能否不战而合法罢免鲍威尔，但市场正在认真对待这一威胁。目前，投注市场认为鲍威尔在2025年离开的可能性为22%，高于一周前的18%。

许多投资者正在转向长期持有的头寸，例如看跌美元押注和收益率曲线陡峭，以对冲不稳定性。其他人，如美国银行的梅根·斯威伯（Meghan Swuber），更喜欢与通胀预期相关的策略，例如最近小幅走高的盈亏平衡利率。

与此同时，被一些人视为鲍威尔潜在继任者的美联储理事克里斯托弗·沃勒最近表示，他可能会在即将举行的政策会议上投票降息，这加剧了进一步的不确定性。

正如哥伦比亚Threadneedle策略师埃德·侯赛因（Ed Al-Hussainy）所说，真正的危险在于多重压力的交汇：政治化的美联储、关税导致的通胀上升以及即将进入选举季的刺激性财政政策。