周观川股丨新易盛成机构“宠儿”，AI大会下周启幕，沪指能再冲新高吗？

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川观新闻记者 彭瑀珩

◆行情回顾（7月14日至7月18日）

★市场整体表现：

本周A股市场继续震荡向上。三大指数周线拉出四连阳，沪指站稳3500上方，周五创年内收盘新高。本周全A日均成交1.55万亿元，较上周小幅放量501亿元。

上证指数：周涨幅0.69%，收于3534.48点；

深证成指：周涨幅2.04%，收于10913.84点；

创业板指：周涨幅3.17%，收于2277.15点。

板块方面，通信板块受算力基建加速及英伟达对华芯片解禁催化，大涨7.56%；医药生物涨幅4.00%、汽车涨幅+3.28%紧随其后。相比之下，金融地产等板块出现回调。传媒板块跌幅2.24%、房地产板块跌幅2.17%、公用事业、非银金融、银行均跌超1%。

★四川板块表现：

四川板块除周二外，其余几天稳步上涨，指数收于5377.18点，周涨幅2.1%。板块内新易盛区间涨幅39.01%，居川股首位。

◆川股动态

新易盛成近一周调研热门股，机构关注度高涨

新易盛在近一周成为机构调研的焦点，合计有183家机构对其进行调研。参与调研的机构类型丰富，涵盖64家基金公司、13家证券公司、17家阳光私募以及14家保险机构等。此前，公司发布的2025年半年度业绩预告显示，预计上半年归母净利润为37亿元至42亿元，同比增长327.68%至385.47%。公司业绩得益于人工智能相关算力投资的持续增长，公司高速率光模块产品占比提升，销售收入和净利润大幅增长。在调研中，新易盛透露，从市场需求及客户指引来看，预计2025年下半年起，1.6T产品将逐渐起量，行业将持续高景气。同时，公司在产能方面已做好充分准备，泰国工厂一、二期已投产，目前仍在持续扩充产能以满足订单交付。

宜宾纸业及相关责任人因信披违规遭警示函

7月18日，宜宾纸业公告称，公司因信息披露违规，收到中国证券监督管理委员会四川监管局下发的警示函。在收购四川普什醋酸纤维素有限责任公司67%股权过程中，宜宾纸业存在关联方非经营性期间占用资金的问题。普什醋纤有1.91亿元资金集中存放于原股东普什集团的财务结算中心账户，直至2025年1月10日才划转回普什醋纤账户，未能在2024年12月25日合并日及时转回。此外，公司在收购过程中未披露普什醋纤资金集中管理情况及相关债权余额、解决方案。四川证监局认为，宜宾纸业的行为违反了《上市公司信息披露管理办法》，时任董事长陈洪、总经理吕延智等相关责任人对上述事项负有主要责任，因此对公司及相关责任人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，同时要求公司全面自查并提交书面整改报告。

山高环能定增聚焦可再生能源，提升资本实力

7月17日，山高环能披露向特定对象发行股票预案。公司拟向山东高速产业投资有限公司发行不超过1.4亿股股票，发行价格为5.13元/股，预计募集资金总额不超过7.18亿元，资金将用于补充流动资金及偿还银行借款。分析认为，山东高速产业投资有限公司以现金认购，源于对山高环能未来发展的信心。此次发行正值国家鼓励餐厨废弃物无害化处理与资源化利用，生物航空煤油政策落地，国际国内UCO需求增长之际。随着我国生活垃圾分类体系完善，餐厨垃圾处置市场有望快速增长。山高环能作为该领域上市公司，通过定增提升资本金实力，将聚焦可再生能源领域，优化资本结构，降低财务风险，同时巩固国有股东控股地位，为抢抓行业机遇奠定基础。公司2025年半年度业绩预告显示，上半年实现扭亏为盈。

成都路桥携手优必选、中航装备，布局自动驾驶

7月15日，成都路桥与深圳市优必选科技股份有限公司、中国民航技术装备有限责任公司正式签署战略合作框架协议。同时，成都路桥全资子公司成路智汇与优必选、管理团队共同出资设立“锦程智行（成都）智能技术有限公司”。此次合作旨在布局无人驾驶技术的研发及应用，推进民航及泛交通场景下的自动驾驶解决方案，构建技术研发到商业化落地的完整闭环。通过实现多模态AI综合解决方案，促进具身智能机器人及人工智能技术在民航和泛交通领域的发展，并建设具身智能机器人及无人驾驶技术数据采集中心，打造全流程能力的数采工厂，有望推动相关技术在实际场景中的广泛应用，为交通领域的智能化升级注入新动力。

◆下周看点

多只专精特新指数登场，世界人工智能大会举办

7月21日将发布7月LPR数据，市场普遍预期本期LPR大概率保持不变。同日，上交所与中证指数公司将正式发布上证科创板专精特新指数、上证专精特新指数、中证专精特新100指数，深交所与深圳证券信息有限公司将发布深证专精特新指数、创业板专精特新指数。

财报披露方面，7月22日深市首批中报出炉，沃华医药等5家公司率先披露；同日沪市海通发展、*ST四通也将发布中报。7月25日，科创板首家中报由智明达公布，该公司聚焦军工嵌入式计算机领域。

行业盛会密集登场。2025世界人工智能大会7月26日至28日在沪举办，展览面积、参展企业及展品数均创纪录。此外，第12届可信云大会、中国互联网大会、国际低空经济博览会也将先后举行。

限售股解禁方面，下周解禁市值约876.1亿元，37.43亿股上市流通。大全能源、国博电子解禁市值合计占比近70%，晋拓股份等多股解禁规模也较大，川发龙蟒在列。

新股发行有3只，深市主板、创业板、北交所各1只，合计发行约9226万股，投资者可关注相关机会。

◆市场展望

申万宏源：市场向上突破条件更有利

申万宏源认为，随着时间推进，牛市所需条件会逐渐具备，2025年四季度市场更易向上突破。

原因有三：一是届时基本面预期将转向2026年，加上反内卷政策效果累积，重点行业方向明确，市场可能提前反映2026年供需改善、盈利上升的乐观预期；二是2026年整体业绩或扭转颓势，且2025年四季度因低基数会有高增长，A股业绩将提前显好，利于行情发酵；三是2025年居民存款到期重定价集中，年底到年初是关键期，利率大降相当于股市无风险利率下降，居民资产会重新配置，含权类债资产会自然增加，且这部分资金不太依赖股市赚钱效应。

行业方面，短期反内卷投资可关注低估值周期品，中期重点看中游制造（景气改善与供给出清、政策利好共振的）；因2025年二季度景气达标及中美谈判有成果，继续推荐A股算力产业链和港股互联网龙头；长期看好港股的互联网龙头、新消费&创新药及高股息标的；银行调整已到位，市场关注度低时是再配置的好机会。

东兴证券：大金融搭台，慢牛行情延续

东兴证券认为，行情进入新阶段，市场选择大金融板块突破指数，主要因机构资金长期配置需求逐步增加，在利率下行趋势下，高分红板块稀缺性逐步体现。目前市场结构性行情特点下，资金定价权不断转换，以汇金、保险公司为代表的机构资金逐步掌握指数定价权，A股进入慢牛节奏的趋势将强化，以稳定币等题材为代表的金融板块有望整体提升估值空间，有利于指数维持上行趋势。

在投资方向上，业绩为王且题材活跃。机构话语权增加背景下，以业绩为主导的价值成长股风格有望增强，上半年小盘成长领跑，在市场成交温和放量下是资金首选方向。指数行情展开后，市场成交有望持续释放，风格或切换至价值成长。行业方面，大科技板块中电子、计算机为代表的TMT板块，政策红利加持的军工，以反内卷为契机的周期性板块，未来景气趋势向好；金融板块尤其是保险和券商为代表的非银板块业绩值得期待。题材上，大科技是主线，人工智能、机器人等产业发展迅速，智能驾驶、低空经济等题材持续落地，反内卷、稳定币等新热点不断催生。

建议持续提升仓位，积极参与牛市行情。以价值成长为核心仓位，重点关注大金融和大科技主线，短期推荐保险、券商等非银板块，积极布局大科技板块中人工智能应用落地、机器人量产方向，以及受益于反内卷的周期板块中价格表现较好的细分赛道。

还有分析认为，随着沪指逼近3550点附近的前期高点，市场也出现了一定分歧。分析人士指出，当前市场处于“经济弱复苏+政策强支撑+资金再平衡”的阶段，板块轮动和分化特征明显。但周五，美股中国资产大涨，热门中概股全线走高，或为下周A股带来一定提振。

（文中数据来源：Wind、同花顺iFinD；文中观点仅供参考，不构成投资建议）

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