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东财远见成长混合发起式季报解读：份额赎回与收益增长并存
2025-07-20 00:26
2025年第2季度，西藏东财远见成长混合型发起式证券投资基金在市场波动中展现出独特的发展态势。报告期内，基金份额赎回变化显著，同时收益也实现了一定程度的增长。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额收益增长
报告期内，东财远见成长混合发起式A本期已实现收益176,380.24元，本期利润652,857.38元；C类份额本期已实现收益62,160.01元，本期利润167,689.52元 。期末基金资产净值方面，A类为9,695,613.32元，C类为2,523,812.29元。从数据来看，两类份额在本季度均实现了收益的正向增长。
| 主要财务指标 | 东财远见成长混合发起式A | 东财远见成长混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 176,380.24 | 62,160.01 |
| 本期利润（元） | 652,857.38 | 167,689.52 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0510 | 0.0410 |
| 期末基金资产净值（元） | 9,695,613.32 | 2,523,812.29 |
| 期末基金份额净值 | 0.8061 | 0.7883 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
过去三个月，东财远见成长混合发起式A净值增长率为7.02%，C类为6.80%，同期业绩比较基准收益率均为1.79% 。过去一年，A类净值增长率达40.05%，C类为37.94%，而业绩比较基准收益率为16.83%。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为 - 19.39%，C类为 - 21.17%，业绩比较基准收益率为4.35%。整体而言，在近三个月、六个月及一年区间内，基金净值增长率大幅超越业绩比较基准，但自成立以来仍未实现正收益。
| 阶段 | 东财远见成长混合发起式A | 东财远见成长混合发起式C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 7.02% | 2.53% | 1.79% | 1.09% | 5.23% | 1.44% | 6.80% | 2.53% | 1.79% | 1.09% | 5.01% | 1.44% |
| 过去六个月 | 21.02% | 2.32% | 4.28% | 0.97% | 16.74% | 1.35% | 20.66% | 2.32% | 4.28% | 0.97% | 16.38% | 1.35% |
| 过去一年 | 40.05% | 2.63% | 16.83% | 1.10% | 23.22% | 1.53% | 37.94% | 2.61% | 16.83% | 1.10% | 21.11% | 1.51% |
| 自基金合同生效起至今 | -19.39% | 2.16% | 4.35% | 0.91% | -23.74% | 1.25% | -21.17% | 2.15% | 4.35% | 0.91% | -25.52% | 1.24% |
投资策略与运作：聚焦创新药产业链
2025年二季度，宏观经济环境相对平稳，海外政策环境波动较大。资本市场情绪逐步改善，医药板块4月受外部环境扰动迎来调整，5月随着三生制药的PD - 1/VEGF双特异性抗体达成海外大额许可协议，板块进入估值修复期。本基金围绕创新药产业链调整投资方向布局，看好AI在药物研发、疾病诊断和手术治疗中的应用，相关投资方向包括精准医疗、AI影像等。
基金业绩表现：份额净值增长超基准
截至2025年06月30日，东财远见成长混合发起式A份额净值为0.8061元，报告期内基金份额净值增长率为7.02%，同期业绩比较基准收益率为1.79%；C份额净值为0.7883元，报告期内基金份额净值增长率为6.80%，同期业绩比较基准收益率为1.79%。两类份额净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率。
基金资产组合：权益投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为11,700,788.50元，占基金总资产的比例为94.33%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计633,393.37元，占比5.11% 。基金在本期末未持有基金、固定收益、贵金属及金融衍生品等投资。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 11,700,788.50 | 94.33 |
| 其中：股票 | 11,700,788.50 | 94.33 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合 计 | 633,393.37 | 5.11 |
行业分类股票投资：集中于多行业
从行业分类来看，境内股票投资组合中，科学研究和技术服务业公允价值4,620,732.49元，占基金资产净值比例37.81%；制造业908,919.54元，占比7.44%；批发和零售业506,842.00元，占比4.15%等 。港股通投资股票投资组合公允价值4,583,183.47元，占基金资产净值比例37.51%。整体行业分布相对集中在科学研究和技术服务业等领域。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 908,919.54 | 7.44 |
| D | 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 506,842.00 | 4.15 |
| G | 交通运输、仓储和邮政 业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息 技术服务业 | 584,167.00 | 4.78 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 4,620,732.49 | 37.81 |
| N | 水利、环境和公共设施 管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他 服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 496,944.00 | 4.07 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 7,117,605.03 | 58.25 |
股票投资明细：多股均衡配置
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，泰格医药占比5.06%、4.00%，微创医疗占比7.04%，泓博医药占比5.15%等 。前十大股票投资较为分散，没有出现某一只股票占比极高的情况，一定程度上分散了风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300347 | 泰格医药 | 11,600 | 618,512.00 | 5.06 |
| 1 | 03347 | 泰格医药 | 14,000 | 488,349.23 | 4.00 |
| 2 | 00853 | 微创医疗 | 107,700 | 860,381.05 | 7.04 |
| 3 | 301230 | 泓博医药 | 18,290 | 629,541.80 | 5.15 |
| 4 | 01951 | 锦欣生殖 | 215,500 | 601,367.19 | 4.92 |
| 5 | 301333 | 诺思格 | 12,400 | 592,844.00 | 4.85 |
| 6 | 06078 | 海吉亚医疗 | 42,400 | 590,053.54 | 4.83 |
| 7 | 02252 | 微创机器人－ Ｂ | 37,000 | 545,273.14 | 4.46 |
| 8 | 603108 | 润达医疗 | 28,700 | 506,842.00 | 4.15 |
| 9 | 02228 | 晶泰控股 | 94,000 | 498,052.37 | 4.08 |
| 10 | 603882 | 金域医学 | 17,400 | 496,944.00 | 4.07 |
开放式基金份额变动：赎回份额大于申购
东财远见成长混合发起式A报告期期初基金份额总额13,284,422.84份，期间总申购份额553,099.72份，总赎回份额1,809,328.82份，期末份额总额12,028,193.74份；C类期初4,644,989.80份，期间总申购份额4,087,065.94份，总赎回份额5,530,459.77份，期末3,201,595.97份。两类份额均呈现赎回份额大于申购份额的情况。
| 东财远见成长混合发起式A | 东财远见成长混合发起式C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 13,284,422.84 | 4,644,989.80 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 553,099.72 | 4,087,065.94 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,809,328.82 | 5,530,459.77 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 12,028,193.74 | 3,201,595.97 |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一机构投资者持有A类份额比例65.66%，达到或超过20%。该投资者大额赎回可能导致基金份额净值波动、流动性风险及巨额赎回风险。
- 市场风险：尽管基金在二季度取得较好收益，但宏观经济及海外政策环境波动仍可能影响医药板块及基金净值表现。尤其基金权益投资占比高，股票市场波动对基金资产净值影响较大。
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