东财量化精选混合季报解读：份额赎回近1768万份，净值增长落后基准1.18%

2025年第二季度，西藏东财量化精选混合型发起式证券投资基金（以下简称“东财量化精选混合”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、净值表现等方面呈现出一定特点，以下将对其进行详细解读。

1. 本期已实现收益与利润：报告期内，东财量化精选混合A本期已实现收益为 -238,934.41元，本期利润为 -12,393.55元；东财量化精选混合C本期已实现收益为 -170,045.34元，本期利润为 -27,006.28元。这表明两个份额类别在本季度均未实现盈利。
2. 加权平均基金份额本期利润：东财量化精选混合A加权平均基金份额本期利润为 -0.0001元，东财量化精选混合C为 -0.0005元，显示出每份基金在本季度的收益不佳。
3. 期末基金资产净值与份额净值：期末，东财量化精选混合A资产净值为83,313,338.48元，份额净值为0.7691元；东财量化精选混合C资产净值为38,520,149.59元，份额净值为0.7393元 。

1. 近三个月表现：过去三个月，东财量化精选混合A净值增长率为0.20%，业绩比较基准收益率为1.38%，净值增长率落后业绩比较基准1.18%；东财量化精选混合C净值增长率为 -0.01%，同样落后业绩比较基准1.39%。
2. 长期表现：过去一年，东财量化精选混合A净值增长率为11.17%，落后业绩比较基准2.40%；东财量化精选混合C净值增长率为10.28%，落后业绩比较基准3.29%。过去三年，A份额净值增长率为 -26.39%，C份额为 -28.15%，均大幅落后业绩比较基准。

1. 宏观经济与市场情况：25年二季度国内经济彰显韧性，“抢出口”及政策前置发力带动上半年经济。四月上旬A股受美国“对等关税”政策影响单日大幅下挫，随后因政策维稳及关税前景改善，沪深指数走出“V”型反弹行情，6月末两市进一步走强。
2. 投资策略：本基金将继续坚持结合股票基本面和大数据舆情的投资策略，挖掘中国经济向高质量经济结构转型中的投资机会。

截至2025年06月30日，东财量化精选混合A份额净值为0.7691元，报告期内基金份额净值增长率为0.20%，同期业绩比较基准收益率为1.38%；东财量化精选混合C份额净值为0.7393元，报告期内基金份额净值增长率为 -0.01%，同期业绩比较基准收益率为1.38%。两个份额类别在本季度的业绩增长均落后于业绩比较基准。

1. 资产组合情况：报告期末，基金总资产中权益投资金额为102,190,545.29元，占比83.53%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计20,141,896.27元，占比16.46% 。

1. 行业分布：从行业分类来看，制造业公允价值为50,339,857.52元，占基金资产净值比例41.32%；金融业公允价值为26,990,832.00元，占比22.15%。采矿业、信息传输软件和信息技术服务业等也有一定配置，部分行业如住宿和餐饮业、水利环境和公共设施管理业等未持有相关股票。

1. 个股情况：期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细中，贵州茅台公允价值5,356,176.00元，占比4.40%；招商银行公允价值4,461,745.00元，占比3.66%等。

报告期内，东财量化精选混合A总申购份额为1,017,085.56份，总赎回份额为15,799,103.56份；东财量化精选混合C总申购份额为769,132.48份，总赎回份额为1,897,774.06份。两个份额类别赎回份额均多于申购份额，显示投资者赎回意愿较强。

综合来看，东财量化精选混合在2025年第二季度业绩增长落后于业绩比较基准，且出现了较多份额赎回的情况。投资者在关注该基金未来表现时，需密切留意其投资策略的实施效果以及市场环境的变化。

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