天风证券-国防军工行业点评：海洋攻防装备建设加速，海洋资源勘采蓄势待发-250719

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（来源：研报虎）

　　事件：2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，推动海洋经济高质量发展，要提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，做强做优做大海洋产业。我们认为，我国海洋经济向质量效益型转变，推动海洋经济高质量发展已成为建设海洋强国的重要内容，相关政策持续推动深海科技技术研究，海洋资源勘探开发，海洋安全防务等领域有望进一步受益于海洋经济高质量发展。

深海作战成为全球焦点，水下装备推动产业链建设

　　深海作战是在传统武器装备无法涉及的深海区域，通过有人/无人作战平台进行的态势感知、指挥控制、反潜反舰、对岸对空打击、特种作战等多种深海作战任务，进而夺取制深海权和以深制海。伴随深海资源的争夺加剧，全球深海区域军事化发展加速。

　　1）外军持续深化深海军事布局。美军对深海力量建设投入巨大，发展体系化、无人智能化深海作战装备，新一代哥伦比亚级战略核潜艇潜深达1000米、“虎鲸”等超大型无人潜航器任务包模块包含多种侦察、打击能力、“海德拉”等深海预置武器可在数千米深海中待机数年，可远程唤醒执行任务等。

　　2）我国持续推进深海力量发展。近日“海魟二号”无人潜水器在南海近海底13米完成海试，其具备极强的环境适应性，模块化设计更为各类深海探测装备的搭载试验提供便捷；在中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵仪式上，也将安排部分水下作战等新型作战力量参阅。

　　我们认为，在十四五末期至十五五期间，我国水下攻防体系建设有望加速推进，海军水下通信网络、无人潜航器等装备列装进程有望持续加快，更多相关政策有望出台以促进水下装备力量发展。深海产业链有望受益于防务体系建设需求迈向高景气发展阶段，并持续推动深海作战力量建设，不断拓展国家海洋战略发展空间。

深海资源开发迫在眉睫，勘探开采产业蓄势待发

　　海洋底部蕴藏多种金属矿产，主要包括多金属结核、多金属硫化物、富钴结壳和深海稀土四种，此外油气资源丰富，已成为我国及全球油气增产的最大来源。我国关键矿产资源安全形势严峻，镍、钴、锂对外依存度均处于较高程度，欧美等国在矿产战略中将中国定位为竞争对手，白宫已宣布越过国际海管局加速审批深海区域矿产勘探与开发许可，我国亟待加强海洋资源的获取能力以面对未来资源开采的不确定性。在此背景下，通过多项政策支持和推动，我国已在深潜技术、海底资源勘探、环境评价研究方面形成勘探开发技术储备，全方位发展深远海资源勘探开发的能力与时机已经成熟。我们认为，通过技术迭代和装备升级，预计未来深海资源开发效率将大大提升，有望构建新型战略资源储备体系，推动海洋经济向涵盖勘探、开采、加工的全产业链跨越。此外，面对当前沿海国家正在划定200海里外大陆架界限、国际海底矿产资源勘探新规章即将出台的局面，以富钴结壳和多金属硫化物资源申请为主的第二轮“蓝色圈地”运动日趋激烈，我国或将出台更多产业支持政策推动我国深海科技发展，加快深远海资源勘探开发。

投资建议

　　围绕深海科技产业链全环节布局，把握海洋安防、海洋资源两条主线，紧抓安防装备、深海油气、海上风电、深海采矿核心领域机遇。装备端，建议关注推进系统、传感器、原材料等方向核心卡位配套；油气端，布局海底采油生产系统装备企业；风电端，聚焦风电机组、海底线缆等技术领域公司；深海采矿，建议关注深海作业机器人、整机单位等供应方。

【海洋装备及配套】：中国海防、西部材料、金天钛业、湘电股份等

【深海采矿】：时代电气、中国中车（机械组覆盖）、申昊科技等

　　【深海油气】：亚星锚链、中国海油、海油工程（能源开采组覆盖）等

　　【海上风电】：时代新材（新材料&电新组联合覆盖）、中天科技（通信组覆盖）、亨通光电（通信组覆盖）等

【通用零部件】：亚星锚链、迪威尔（机械&能源开采组联合覆盖）等

【通信设施】：中天科技（通信组覆盖）、亨通光电（通信组覆盖）等

　　风险提示：深海技术研发周期长，装备国产化不及预期；军品订单节奏不及预期