东财食品饮料指数增强季报解读：份额赎回近824万份，利润亏损超141万

2025年第2季度，西藏东财中证食品饮料指数增强型发起式证券投资基金（简称“东财食品饮料指数增强”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、业绩表现等方面呈现出一定变化，值得投资者关注。

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），东财食品饮料指数增强各份额财务指标表现不佳，均出现亏损。

从数据来看，本期已实现收益和本期利润均为负值，反映出基金在该季度投资收益欠佳。加权平均基金份额本期利润也为负，意味着投资者在此期间获得的收益为负。不过，期末基金资产净值和份额净值仍保持一定水平。

通过对比不同阶段基金净值增长率与业绩比较基准收益率，可发现该基金在多个阶段跑赢业绩比较基准。

东财食品饮料指数增强C和E份额也呈现类似情况，在过去三个月、六个月等阶段，净值增长率与业绩比较基准收益率差值为正，显示出基金在跟踪指数基础上，通过增强策略取得了一定超额收益。但从长期看，如过去三年和自基金合同生效起至今，仍存在一定差距。

本基金为指数增强型基金，报告期内严格遵守法律法规和基金合同要求。在跟踪指数方面，通过定量分析等技术，有效控制日均跟踪偏离度和年跟踪误差，将基金的跟踪误差控制在较低水平，较好完成跟踪目标。

在增强策略上，主要运用多因子选股、事件驱动、风险优化等策略，并根据市场风格变化不定期对组合进行优化，以获取稳定的超额收益。这种策略的实施，使得基金在一定程度上能够跑赢业绩比较基准，但市场环境复杂多变，策略效果仍面临考验。

截至2025年6月30日，东财食品饮料指数增强A份额净值为0.6043元。报告期内基金份额净值下跌，结合主要财务指标中的亏损情况，表明基金在该季度面临一定压力。尽管跑赢业绩比较基准，但未能实现正收益，投资者资产出现缩水。

报告期末基金资产组合中，权益投资占比极高。

权益投资几乎等同于股票投资，占比超九成，显示基金对股票市场依赖度高。这种资产配置结构在股票市场向好时，可能带来较高收益，但市场下行时，基金净值也易受到较大冲击。

指数投资行业分布

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，主要集中在与食品饮料相关行业。虽然具体行业未详细列出，但从整体公允价值占比92.65%来看，基金紧密围绕食品饮料指数成份股进行投资。

积极投资行业分布

积极投资部分涉及制造业、批发和零售业、综合等行业，但占基金资产净值比例较小，仅1.67%。这部分投资旨在通过挖掘其他行业机会，为基金带来额外收益，但目前规模相对有限。

指数投资前十股票

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，多为知名食品饮料企业。

伊利股份、贵州茅台、五粮液等企业在食品饮料行业地位重要，基金对这些股票的重仓，体现了对行业龙头企业的青睐，有助于降低投资风险，但同时也可能因行业波动而受到较大影响。

积极投资前五股票

积极投资前五名股票中，涉及万辰集团、天润乳业等企业，占比相对较小，是基金在核心资产外的补充投资，以寻找更多增长机会。

报告期内，各份额均出现赎回份额大于申购份额的情况。

整体赎回份额近824万份，反映出部分投资者对基金未来表现信心不足。这可能与基金近期业绩未达预期有关，也可能受市场整体环境影响。

综合来看，2025年第2季度东财食品饮料指数增强基金虽在部分阶段跑赢业绩比较基准，但仍面临利润亏损、份额赎回等问题。投资者在关注基金增强策略效果的同时，需警惕市场波动带来的风险。

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