RWA代币化市场领导地位的竞赛

代币化竞赛：传统金融和新金融正在争夺现实世界资产代币化的市场领导地位

传统金融正在快速侵蚀曾经是区块链沙箱中金融科技先驱的创意。你曾经需要一个加密货币交易所来购买和出售比特币。现在，灰度和其他金融公司可以为你做这件事，受到美国证券交易委员会（SEC）规则的保护。金融科技人士提出了另一个想法：让我们代币化现实世界资产（RWA）并在那里建立一个市场。 华尔街得到了风声。现在他们也参与其中。

代币化是将现实世界的资产转换为区块链上的数字代币的过程。这正在重塑传统市场，并为散户投资者创造了一系列投资机会，他们更喜欢在TradFi规则内工作，而不是区块链的可黑客世界。

金融科技公司开始将美国国债、房地产和私募股权等产品代币化。总部位于多伦多的Polymath（POLY）通常被认为是该领域的先驱金融科技公司之一。他们还开发了Polymesh，这是一种专为受监管资产量身定制的机构级区块链，强调不想在新投资计划中损失惨重的投资者的安全性和合规性。

Pharos Network首席执行官Alex Zhang表示：“代币化标志着价值转移给投资者的方式发生了变化。”Pharos Network是一个专注于RWAFi的第一层区块链平台。

“在传统的投资领域，购买债券或私募股权往往需要很高的最低投资额、很长的锁定期和不明确的流程。代币化旨在使这些资产可交易、可分割和可编程，”张说。“它们变得更像是DeFi产品，同时仍然与真正的价值挂钩。"

Pharos由前AntChain和阿里巴巴区块链领导者大约两年前创立。该网络目前正处于内部开发阶段，已于2025年3月6日推出公共测试网络。

华尔街常客正在努力融入这一趋势，承诺提供更多流动性、便利获取和安全性。

贝莱德（BlackRock）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）和高盛（Goldman Sachs）是向各种规模的投资者提供传统资产数字版本的主要公司。

“区块链代币化不是发明新资产-而是将你已经知道的相同的国库券，公寓楼和私募股权单位放在更快，防篡改的轨道上，”Blocksquare首席执行官兼联合创始人Denis Petrovcic说。

“贝莱德新的1500亿美元代币化国债股票类别和富兰克林邓普顿的货币市场基金仍然遵循1940年法案规则;他们的股东账簿现在存在于雪崩区块链上，而不是传统的财务转移代理。此外，您还可以获得更快的结算时间，并让较小的门票全天候交易，”彼得罗夫契奇说。

据Blocksquare的YouTube频道称，Blocksquare的存在是为了“为任何拥有互联网连接的人提供世界一流的房地产投资交易”。他们最近与佛罗里达州的Vera Group合作，将价值10亿美元的美国房地产投资组合引入链上，为散户投资者细分Vera Group的房地产投资组合。

彼得罗维奇说：“我们的网络上已经有16个独立市场运营，我们预计随着这个市场的发展，这一数字将大幅上升。”“没有最低投资--你可以购买价值1亿美元的房产中低至1美元的部分股份。真正的创新在于能够仅用几百美元创建一个多元化的、类似房地产投资信托基金的链上投资组合，跨越不同大陆，同时避免与传统房地产投资信托基金相关的典型运营费用，”他在谈到房地产投资信托时说道。

例如，房地产或私募股权等高价值资产变得可供散户投资者使用，大型传统金融公司似乎愿意将其放在区块链上，而不是创建ETF。

代币化资产就像比特币一样。投资者可以在一天中的任何时间买卖，这在传统的房地产和私募股权中肯定是做不到的，更不用说在周六出售股票了。

基于区块链的交易实现了近乎即时的交易，减少了传统市场的传统T+3。传统金融为这些区块链交易带来了更多的安全性，让投资者感觉他们的钱安全地掌握在长期、值得信赖的华尔街投资公司手中。

其中一些资产提供高收益率。例如，代币化私人信贷的平均收益率为9.42%，吸引了风险更高的投资者。

张说：“为了发展代币化，区块链本身必须从一开始就包括合规性、身份规则和资产转让规则。”

Solana（SAL）、以太坊（ETH）和Polygon是现实世界资产代币化的三大主机区块链。

张说：“我们专注于将DeFi的速度和开放性与传统金融的法律和监管需求结合起来。”“这是一个长期的变化。从短期来看，这与收益率和流动性有关。但从长远来看，这是为了改变资本市场的运作方式。"

许多新公司将从中脱颖而出。但尽管传统的华尔街参与者也参与其中，但他们正在与区块链领域的老手签约。投资者可能会依赖传统的华尔街名称来购买代币化资产。但这些公司也依赖于大型可投资区块链和其他金融科技机构，这些机构也将从这个市场的增长中受益。

到2030年，国债市场代币化规模预计将达到约3000亿美元，比2023/24年水平增长30倍。麦肯锡表示，这意味着复合年增长率（CAGR）约为60%。

英国《金融时报》7月7日援引数据集团RWA.xyz的话说，今年迄今为止，代币化国债产品持有的总资产已跃升80%，达到74亿美元。贝莱德（BlackRock）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）和Janus Henderson Anemoy运营的基金增长迅速，据报道，加密货币交易员推动了资金流入，他们选择这些资产进行多元化，摆脱稳定的货币和赌注。

真正的钱是在房地产中。

德勤称，到2035年，代币化房地产市场预计将从2024年的约3000亿美元增长到4万亿美元，同期复合年增长率为27%。

今年夏天，总部位于迪拜的数字资产投资平台Prypco在不到五分钟内将一栋价值175万迪拉姆（476，515美元）的别墅代币化并出售。

披露：本文作者是Grayscale比特币ETF的投资者。

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