有色金属和化工ETF领涨A股，市场反弹持续

（来源：ETF炼金师）

　　2023年7月18日，A股市场出现明显反弹，三大主要指数集体收涨。截至收盘，沪指上涨0.5%，深证成指上涨0.37%，创业板指上涨0.34%。沪深两市全天成交额达15710.55亿元，较前一交易日增加316.8亿元，显示出市场做多情绪的高涨。

　　在板块表现上，有色金属行业表现突出，锂业股和稀土股一同上涨，推动有色龙头ETF（159876）盘中价格一度上涨2.64%，最终收盘涨幅为2.15%。化工行业同样表现强劲，受TDI供应紧张影响，化工ETF（516020）价格在盘中上涨2.28%，最终收涨1.95%。此外，白酒龙头也表现活跃，食品ETF（515710）上涨1.16%。港股市场方面，科技股表现强劲，港股互联网ETF（513770）一度上涨超过2%，最终收涨1.61%。

　　从消息面来看，2025年上半年宏观经济形势分析座谈会在京召开，与会专家一致认为，今年以来我国经济新动能不断增强，推动高质量发展，整体经济运行平稳向好，展现出强大的韧性与活力。展望未来，申万宏源指出，在“反内卷”政策的影响下，中游制造业的基本面预期将提前调整至2026年，短期内投资机会将明显增加。美国通过“大而美”法案推动财政刺激，基本排除了深度衰退的风险，进一步提升了中国2026年供需格局的可见度。市场的“牛市氛围”已经逐步显现，上证指数的突破将提升市场风险偏好，短期内的赚钱效应有望扩散。

国金证券指出，在国内“反内卷”与海外制造业发展的背景下，国内制造业企业的资本回报有望逐步企稳，而海外企业的资本回报可能因此受到压制，A股市场的优势和性价比将日益凸显。配置上建议关注国内上游资源品、资本品及中间品，特别是那些同样受益于海外实物资产需求上升的产业。消费领域中，量比价格更为重要，酒店餐饮、旅游休闲、品牌服饰和专营连锁的个股机会仍值得深入挖掘。

　　在有色金属板块中，稀土和锂行业的表现尤为引人注目。根据最新数据，这一行业年内累计上涨20.08%，在31个申万一级行业中表现最佳。主力资金对有色金属板块的青睐也十分明显，全天行业内净流入资金达到113.70亿元。具体来说，北方稀土净流入37.42亿元，成为A股吸金榜首。

　　在稀土领域，政策利好频出，包括国家安全部已加强对稀土相关物项的监管，并在内蒙古发现新稀土矿物。预计行业龙头北方稀土上半年归母净利将同比大幅增长。中金公司分析认为，国内稀土价格可能因出口和需求的改善而回升，建立在逆全球化背景下的全球稀土供应格局也将重塑。

　　锂行业方面，青海锂盐湖因违规开采而面临停产整改，市场对此解读为供给收缩的信号，同时钾盐大会展示的盐湖提锂技术进步也吸引了资金的关注。尽管藏格矿业的停产直接影响有限，但反映出严监管趋势可能引发的供给收缩。考虑到碳酸锂期货的价格反弹，市场情绪有望在短期内明显升温。

　　展望2025年下半年，国投证券对有色金属板块的投资机会持乐观态度，认为黄金、铜等金属将在不断变化的市场环境中迎来机会。当前有色金属行业的估值处于历史低位，且行业修复的潜力值得期待，适合投资者的长线布局。

　　化工板块的强势反弹同样值得关注。TDI供应紧缺导致化工ETF（516020）价格持续拉升，万华化学作为行业龙头，受益于TDI价格上涨，市场表现相当亮眼。迄今为止，基础化工板块在资金流入上同样表现强劲，主力资金净流入额达到62.37亿元，显示出资本对这一领域的信心。

　　由于海外TDI供应收缩、需求旺季来临，加之国内企业检修等多重利好因素叠加，TDI市场前景可期。万华化学也计划进一步扩大产能，未来有望从这一轮价格上行中获益。整体来看，化工板块的估值在低位，布局时机尚佳，投资者可通过化工ETF（516020）或其联接基金进行有效投资。

　　港股市场也在持续反弹，科网龙头股表现活跃。港股互联网ETF（513770）重仓的“阿里系”、“腾讯系”和“小米系”的组合持仓权重高达61.06%。数据表明，自本轮行情启动以来，中证港股通互联网指数表现明显优于恒指，具备较强的投资潜力。

　　在创新药领域，港股通创新药ETF（520880）自7月9日以来连续上涨8日，净值不断创下新高。市场机构普遍看好港股市场在下半年基本面与资金面的修复，科技股与新消费将成为关注重点。总体来看，港股市场在多个新兴领域具备较强的投资机会，值得持续关注。