“易中天”一飞冲天！中报行情启动，关注哪些板块？

（来源：指能添富）

一、市场热点聚焦

1、受益于业绩快速增长与英伟达恢复AI芯片出口，CPO概念大涨，“易中天”齐齐发力，看好AI算力产业链爆发，认准$电信50ETF(560300)，既有“科技与红利”双重属性的三大运营商，又涵盖光模块三大巨头“易中天”。

2、我国经济半年度“成绩单”公布，上半年GDP为66.05万亿元，同比增长5.3%。分享经济高质量发展的长期回报，把握市场趋势投资机遇，认准$中证A500指数ETF(563880)，费率最低档。

3、英伟达确认，将恢复H20芯片在中国的销售，并宣布推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU。$纳指100ETF(159660)布局美股顶尖科技巨头，把握AI发展浪潮！此外，英伟达创始人兼CEO黄仁勋出席第三届链博会开幕式并致辞，指出AI的下一波浪潮将是机器人系统。全面拥抱人形机器人大时代，关注$机器人ETF基金(159213)！

4、7月18日，有关部门在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。有色板块上半年业绩预喜，中报季行情爆发，$有色50ETF(159652)涵盖金银、铜、稀土等板块，全面把握有色板块配置机遇！“反内卷”进程加速，新能源板块供给侧改革深化，$光伏龙头ETF(516290)、$电池50ETF(159796)、$港股汽车ETF(159210)可关注！

5、7月18日凌晨，OpenAI发布通用人工智能代理ChatGPT智能体。ChatGPT Agent具备自主思考和行动的能力，能够主动从其技能库中选择合适的工具，包括Operator、Deep Research和ChatGPT来完成各种超复杂任务。国内方面，Kimi K2近日发布后引发轰动，日调用量已超100亿token。AI大模型加速迭代升级，港股科技配置正当时，认准$港股通科技30ETF(520980)、$恒生科技ETF基金(513260)。

二、本周行情回顾和资金流向

本周三大指数集体收涨。周度数据看(7月14日-7月18日)，上证指数周涨0.19%，创业板指周涨2.82%，科创50周跌1.13%。光模块异军突起，带动通信行业上攻。本周通信、汽车、医药、电子、机械等板块涨幅居前。下跌方面，顺周期板块回调，综合金融、房地产、煤炭、非银金融等跌幅居前。

图：7/14-7/18中信一级行业涨幅榜

图：7/14-7/18中信一级行业跌幅榜

全市场ETF基金数量达1234只，7月17日，首批科创债ETF上市，由此，信用债ETF扩容至21只。近一周以来(7月11日至7月18日)，ETF份额减少146.25亿份，ETF总规模增加1290.24亿元达4.50万亿元，从人们行业来看，金融、信息、能源、消费等板块份额录得正增长。

三、市场展望及配置机遇

A股步入中报披露期，市场或从业绩寻找更多配置线索。截至7月15日，A股共有1529家上市公司对外披露2025年半年度业绩预告，共计668家业绩预喜，预喜比例为43.69%；其中，略增54家、扭亏190家、续盈7家、预增417家。

从行业分布来看，有色金属、证券板块业绩表现亮眼。具体来看，有色金属受金属价格飙升、供需格局良好利好。证券方面，投资情绪改善、市场交投持续活跃，驱动自营、投行等业务改善，且板块估值处于历史低位。

推荐产品：$有色50ETF(159652)、$证券ETF龙头(560090)

投资主线关注：

1、大盘——7月大盘风格为主：

招商证券指出，7月偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。从历史来看，近十年7月市场风格相对均衡，大盘风格略占优。最近十年，在7月1日-7月15日的中报业绩预告披露期，大盘成长风格跑赢全A的概率最高为70%。这是因为，7月是中报业绩预告披露高峰期，市场对业绩关注度短期明显提升，在此情况下，市场会更加聚焦业绩改善方向。(来源：招商证券20250707《偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡》)

推荐产品：$800ETF(515800)、$MSCI中国A50ETF(560050)、$上证综合ETF(510980)

2、科技——仍是中长期主线：

“硬科技”为未来经济的增长点，既有向上的产业趋势又有政策的重点支持。围绕供给出清+需求边际回暖+技术推陈出新的成长复苏品种，关注AI产业链、半导体设计、机器人。

推荐产品：$港股通科技30ETF(520980)、$恒生科技ETF基金(513260)、$科创芯片50ETF(588750)、$机器人ETF基金(159213)

3、创新药——医药中的科技：

创新药正处于产业周期上行阶段，背后是政策、资本和产业动能三重因素共振。此外，医药板块同时具备良好的抗风险能力和成长进攻能力。后续可关注创新药业绩爆发+License-out加速+政策持续利好。

推荐产品：$港股通创新药ETF(159570)、$恒生生物科技ETF(513280)

4、消费&高股息——扩内需+防守：

提振内需仍然是提升经济的主要动能，政策依旧持续加码，利好扩内需的消费板块。

推荐产品：$消费ETF(159928)

与此同时，低利率背景下，持续关注稳定分红预期+业绩波动小的核心高股息资产，如银行等；以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。值得注意的是，港股高股息资产股息率更高，性价比更为突出。

推荐产品：$银行ETF龙头(512820)、$港股红利ETF基金(513820)