这一领域领先美国5年

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（来源：海博财经档案）

在炒作题材几天后，市场开始分化，连板指数走弱，个股涨跌各半，都反映出市场情绪面退潮。这波科技题材炒作始于CPO、PCB算力硬件，由此向其他细分领域扩散。

算力硬件一方面源于龙头优异的业绩，另一方面是资金撤出银行转向科技，但今天龙头均出现冲高回落，如：新易盛、中际旭创、胜宏科技、东山精密，且短期已积累较大涨幅，这波行情短暂休整了。

因CPO、PCB算力硬件而起，因CPO、PCB算力硬件而落。炒股就是这样，龙头都是最后撑场子的，龙头一旦走弱，也就意味着这波行情结束了。

值得注意的是，资金似乎并未对科技“死心”，早盘转向算力软件，拉升青云科技等，但并未形成跟随效应，说明策略失败了。

但是，这波牛市是由机构推动，机构偏爱的就是稳定和有业绩的大市值股票，所以，预计“大而美”行情会持续，做趋势、做价值投资会继续成为市场主流。

科技歇菜，资金再度偏向防守。银行为首的高股息再度走强。现在市场就是跷跷板行情，权重和题材属于两头，一头涨得多那另一头必须跌得多，权重股通过指数拉升来强化市场情绪联动效应不成立，比如，昨天下午券商板块的试探性拉升并未有效提振科技股。

虽然银行出现上涨，但并未明显发力，反映出资金畏高的情绪，银行只能以时间换空间了，总之，目前处于过渡期，指数小幅震荡，市场大乱战，各领风骚数几天。

稀土概念股集体大涨，并带动能源金属走强。要进行伟大斗争，必须有伟大武器。稀土是我国贸易战的武器，有分析说我国稀土技术领先美国5年以上，估计行情还能持续很久。

军工就更不必说了，既然资金已经进入，行情已经起来，后市会反复炒作。2025年地缘政治冲突不断，我国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验，在军贸领域引领下，我国国防军工企业价值有望得到重估。

此外，稳定币是我国抗击美元金融霸权的重要抓手，要从战略上看这个问题，后期高度也不可限量。

此外，创新药、固态电池都会有可能成为过渡期的炒作题材。